As cotações da soja tiveram um forte movimento de baixa nesta semana. Aquilo que se anunciava (um mercado sob influência de forte presença especulativa financeira, e um movimento altista muito atípico em relação ao milho e trigo, sugerindo correção em determinado momento) parece ter iniciado. Dito de outra maneira, bastaram medidas mais sólidas de apoio a economia dos EUA e da Europa, e o início da colheita nos EUA, para que as cotações cedessem. Pode ser início de nova tendência, porém, ainda é cedo para uma certeza.
Dito isso, o fato é que depois de quebrar mais um recorde histórico em 04/09, quando o bushel bateu em US$ 17,71, o mercado flutuou um pouco abaixo disso, acabando por fechar, neste dia 20/09 em US$ 16,18, perdendo US$ 1,53/bushel em duas semanas, sendo que a queda mesmo se deu nos últimos dias.
Pelo lado financeiro, o Comitê Federal de Mercado Aberto do Banco Central dos EUA (FED) anunciou que aumentará o volume mensal de compra de títulos atrelados a hipotecas para algo em torno de US$ 40 bilhões e que alongou até meados de 2015 o prazo pelo qual pretende manter as taxas de juros entre zero e 0,25% ao ano. Até o momento, o Federal Reserve vinha adquirindo de US$ 25 bilhões a US$ 30 bilhões por mês em títulos atrelados a hipotecas.As compras refletiam a política da instituição de reinvestir o dinheiro gerado pelos ativos que possui em carteira. Posteriormente, o Fed afirmou que ainda comprará mais US$ 23 bilhões em títulos atrelados a hipotecas. (cf. Safras & Mercado)
Pelo lado da oferta de soja, a colheita dos EUA, até o dia 16/09 atingia a 10% da área total, contra 4% na média histórica, e a produtividade se mostrava superior ao esperado. Ao mesmo tempo, as condições das lavouras voltaram a melhorar um pouco, com 33% entre boas a excelentes, 31% regulares e 36% entre ruins a muito ruins. Para o milho, 24% entre boas a excelentes, 26% regulares e 52% entre ruins a muito ruins. Na soja, até a data indicada 57% das lavouras estavam em estágio de maturação.
Por sua vez, os registros de exportação, na semana encerrada em 13/09, atingiram a 717.700 toneladas, ficando dentro da expectativa do mercado. Já os embarques de soja pelos EUA, na mesma data, atingiram a 271.000 toneladas, acumulando desde 1º de setembro (início do ano comercial 2012/13) um total de 614.300 toneladas, contra 670.400 toneladas no mesmo período do ano anterior.
Além disso, as abundantes chuvas ocorridas em boa parte do Brasil e a Argentina dão indicativos de que o plantio poderá iniciar a contento, estimando-se uma safra recorde.
Enquanto isso, a Associação Norte-Americana dos Processadores de Óleos Vegetais (NOPA) informou que o esmagamento de soja atingiu 3,39 milhões de toneladas em agosto, contra 3,74 milhões em julho. No acumulado do ano comercial 2011/12, iniciado em 1º de outubro de 2011, o esmagamento total chega a 41,2 milhões de toneladas, contra 39,5 milhões em igual período do ano anterior.
Pelo lado da demanda, a China anuncia que suas importações de soja, em setembro, poderão chegar a 4,1 milhões de toneladas. Para agosto o volume teria sido de 4,42 milhões de toneladas. No acumulado do ano as importações do produto somaram 39,34 milhões de toneladas, com 17,4% acima de igual período do ano passado. A China comprou 21,641 milhões de toneladas de soja em grão no Brasil entre janeiro e agosto, segundo a SECEX. Isso significa 23% sobre as 17,53 milhões de toneladas compradas em igual período do ano anterior.
Por sua vez, os prêmios nos diferentes portos brasileiros, para a futura safra, já recuaram fortemente, ficando entre 7 centavos de dólar por bushel e menos 10 centavos, para março/13. Para abril/maio Paranaguá, por exemplo, indica prêmio negativo entre 10 e 20 centavos de dólar por bushel.
No Brasil, os preços começaram a recuar na esteira do recuo de Chicago, mesmo com prêmios elevados e um câmbio que se mantém ao redor de R$ 2,02. Mesmo assim, o balcão gaúcho ainda fechou com média semanal de R$ 75,00/saco, enquanto os lotes oscilaram entre R$ 85,25 e R$ 86,00/saco. Nas demais praças nacionais, os lotes oscilaram entre R$ 70,35/saco em Sapezal (MT) e R$ 84,50/saco em Cascavel (PR).
Na BM&F/Bovespa, o contrato novembro/12 ficou em US$ 41,29, enquanto o março/13 chegou a US$ 33,55/saco. Já o maio/13 se estabeleceu em US$ 31,25/saco.
Quanto aos preços futuros, o Paraná trabalhou com US$ 32,50/saco para março/13 no porto de Paranaguá. Já no Rio Grande do Sul, o interior cotou a R$ 66,50/saco para maio/13. No Mato Grosso, a região de Rondonópolis cotou o saco a R$ 56,00 para março/13, enquanto Dourados (MS) ficou em R$ 55,00/saco para o mesmo mês. Goiás trabalhou com valores de R$ 59,00/saco para fevereiro/março do próximo ano, enquanto a região de Brasília ficou em R$ 57,00/saco para abril/13. Em Minas Gerais, para o mesmo mês, o saco ficou em R$ 60,00. Na Bahia, para maio/13, o valor chegou a R$ 59,00/saco e no Maranhão a R$ 56,00/saco. No Piauí, valor de R$ 59,00/saco para junho/13, enquanto no Tocantins o mesmo ficou em R$ 55,00/saco para maio/13. (cf. Safras & Mercado) É bom lembrar que tais valores, no balcão, aos produtores rurais, no momento da colheita, tendem a ser bem mais baixos.
Tanto é verdade que o balcão gaúcho, numa projeção para abril/13, tomando como referência Chicago para maio/13, prêmio para maio/13 e o dólar atual, indica valores ao redor de R$ 55,00/saco no momento. Isso representa uma redução superior a R$ 10,00/saco sobre o que está sendo oferecido no FOB interior nesse momento. E com tendência a recuar mais em caso de safra recorde, como se espera, caso o clima colabore.
