As cotações da soja voltaram a subir durante esta semana de abril, na contramão dos diferentes relatórios divulgados pelo USDA. O fechamento deste dia 15/04 ficou em US$ 9,84/bushel (melhor cotação para o primeiro mês desde meados de janeiro/10), contra US$ 9,46 uma semana antes e US$ 9,36/bushel (ponto mais baixo do mês) registrado no dia 05/04.
O recuo do dólar, mais uma vez, no cenário internacional leva a especulação a compensar a situação via elevação no preço das commodities. Por outro lado, o relatório de oferta e demanda do USDA, divulgado no dia 09/04, mesmo que não tenha trazido nenhuma modificação para o caso específico dos EUA, mantendo a produção local em 91,4 milhões de toneladas para 2009/10 e os estoques finais em 5,17 milhões de toneladas, acabou elevando o parâmetro médio de preços a serem registrados em Chicago, no ano em questão. O mesmo ficou agora entre US$ 9,20 e US$ 9,70/bushel, tendo elevado o preço de piso e reduzido o preço de teto, em relação ao mês anterior. Com isso, a média de Chicago, no ano, ficaria em US$ 9,45/bushel, contra US$ 9,97 em 2008/09 e US$ 10,10/bushel em 2007/08.
Todavia, em termos mundiais, o relatório acusou aumento da produção, ao corrigir para cima as safras brasileira e argentina, indo ao encontro das estatísticas existentes em cada um destes países. Assim, a mesma alcança agora 257,46 milhões de toneladas ou 45,69 milhões de toneladas acima do colhido no ano anterior. Os estoques finais mundiais somam agora 62,96 milhões de toneladas ou 20,14 milhões acima do registrado no ano anterior. A produção brasileira está agora projetada em 67,5 milhões de toneladas e a argentina em 54 milhões. Já as importações chinesas foram elevadas um pouco mais, chegando a 43,5 milhões de toneladas, contra 41,10 milhões um ano antes e 37,82 milhões em 2007/08. Essa realidade chinesa é importante para, na economia real, dar certo suporte às cotações em Chicago diante de uma forte elevação na oferta e do movimento especulativo do capital financeiro.
Dito isso, em termos mundiais o Paraguai está prestes a alcançar um volume sem precedentes na exportação de soja, ao se projetar 5,5 milhões de toneladas para 2010.
Paralelamente, o bloqueio da China ao óleo de soja da Argentina, sob acusação de problemas de qualidade no mesmo, poderá favorecer os demais exportadores do produto, como o Brasil.
Todavia, a pressão de oferta ainda continua mais importante do que os movimentos da demanda. Sobretudo porque a produção das demais oleaginosas mundiais se mantém firme. No caso da colza/canola, a União Europeia anuncia uma produção de 21 milhões de toneladas em 2010. Isso significa, se confirmado, uma redução de apenas 500.000 toneladas em relação ao recorde obtido no ano anterior.
Ainda nos EUA, os registros de exportação, na semana encerrada em 01/04, chegaram a 443.800 toneladas, contra 178.500 toneladas na semana anterior. No acumulado desde setembro, o volume chega a 36,57 milhões de toneladas, contra 29,53 milhões na mesma época do ano anterior. Já os registros na semana encerrada em 08/04 ficaram em 451.200 toneladas. Por sua vez, os embarques, nesta última semana indicada, ficaram em 364.600 toneladas, ante 464.300 toneladas na semana anterior. No acumulado do ano comercial, os embarques registram 34,5 milhões de toneladas, contra 26,5 milhões um ano antes.
Por sua vez, o plantio do milho nos EUA, que se temia ser atrapalhado pelo clima, por enquanto transcorre normalmente. Isso reduz as chances de ser aumentada a área com soja naquele país.
Já o esmagamento de soja nos EUA, no mês de março, atingiu a 4,07 milhões de toneladas, contra 4,04 milhões em fevereiro e 3,74 milhões em março de 2009. No acumulado do ano, desde setembro/09, o volume é de 28,5 milhões de toneladas, contra 25,7 milhões um ano antes.
Enfim, quanto ao prêmio no Golfo do México, o mesmo ficou entre 32 e 46 centavos de dólar por bushel para abril, enquanto para julho os mesmos recuam para 38 e 54 centavos.
Na Argentina, a colheita da soja, até o dia 08/04, atingia a 28% da área, contra 39% no ano anterior. O girassol, por sua vez, atingia a 92%, contra 98% há um ano.
O prêmio em Rosário, para abril, ficou entre 15 e 20 centavos de dólar por bushel, enquanto para julho registrou valores entre 10 e 14 centavos.
Na Europa, o CIF Rotterdam para os pellets de soja brasileiros e argentinos, para maio, ficaram em US$ 339,00/tonelada e US$ 332,00/tonelada, respectivamente. Para outubro/dezembro os mesmos estiveram em US$ 330,00 e US$ 317,00/tonelada.
No mercado brasileiro, os preços da soja se mantiveram praticamente inalterados. A melhoria em Chicago acabou sendo amortecida pela nova valorização do Real, que chegou a R$ 1,74 novamente durante a semana. Assim, o balcão gaúcho ficou em R$ 33,32/saco, enquanto os lotes registraram valores entre R$ 34,50 e R$ 34,70/saco no final da semana. Nas demais praças nacionais, os lotes ficaram entre R$ 29,80 em Ponta Porã (MS) e R$ 34,25/saco em Cascavel (PR). A tendência para esta próxima semana seria de preços mais baixos no balcão, particularmente no mercado gaúcho, em função da entrada forte da nova safra e da falta de fôlego para continuar sustentando valores que praticamente eliminam a possibilidade de margens. Particularmente se o câmbio continuar fortalecendo o Real. Esse comportamento, todavia, poderia ser retardado caso Chicago continue subindo. Principalmente agora que a Bolsa conseguiu romper a resistência estabelecida ao redor de US$ 9,75/bushel, fato que não ocorria desde o dia 11 de janeiro passado, para o primeiro mês cotado.
A colheita no país atingiu a 87% até o dia 16/04, contra 75% na média histórica, sendo 70% no Rio Grande do Sul, 95% no Paraná, 94% em Goiás, 70% em Minas Gerais, 52% na Bahia e 55% em Santa Catarina. No Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e São Paulo a mesma já estaria concluída. (cf. Safras & Mercado)
Os prêmios nos diferentes portos nacionais terminaram a semana entre 19 e 52 centavos de dólar por bushel para o mês de abril.
No atual contexto, a tendência do mercado permanece sem grandes alterações, com o mesmo passando cada vez mais a seguir o comportamento do clima nos EUA, pois esse é um dos principais elementos, na economia real, que pode alterar rapidamente as cotações em Chicago. Todavia, é bom destacar que os estoques gerais de soja, somando a oferta dos principais países produtores (EUA, Brasil, Argentina, Paraguai, Bolívia e Uruguai), em 1º de março, alcançaram 164,8 milhões de toneladas em 2010, se constituindo nos mais altos estoques, nesta data, nos últimos 10 anos (apenas em relação a 2009, os mesmos estão 24% acima). (cf. Safras & Mercado) Isso certamente continuará pressionando para baixo as cotações externas e internas da oleaginosa nos próximos meses.
Enfim, a semana terminou com a confirmação de que a falta de logística estaria comprometendo 50% da safra de soja produzida no Mato Grosso. Dentre os principais aspectos negativos está o frete e a armazenagem. No primeiro caso, a partir de Rondonópolis, até o porto de Santos, por exemplo, um caminhão carregado de soja paga R$ 1.095,50 de pedágio. São 42 sacas por carga ou R$ 2 a saca, a cada viagem. A região vem lutando para viabilizar o transporte fluvial e férreo, visando baixar consideravelmente os custos. Para tanto, se compara com a realidade dos EUA. Nesse país, o transporte ferroviário movimenta 38% das cargas, o hidroviário 36% e o rodoviário 26%. No Brasil, 67% das safras escoam por rodovias, 22% por ferrovias e apenas 11% por hidrovias.
Por outro lado, se confirma igualmente que o custo de produção, particularmente com adubo, irá aumentar para a próxima safra brasileira. Segundo a Agroconsult os adubos custarão em média 16 sacos de soja por hectare, em uma produção média de 50 sacos. No caso da soja do Mato Grosso, a participação dos fertilizantes nos custos totais seria de 40%, enquanto a média histórica é de 25% a 28%. O Estado sofre mais com o frete dos adubos desde os portos e com os solos mais pobres, que exigem maior complementação de nutrientes. Na média brasileira os fertilizantes respondem hoje por 25% a 30% dos custos, contra média histórica de 20% a 22% (cf. Brasil Econômico).
Vale ainda destacar que, enquanto a produtividade média melhorou no sul do Brasil, no Mato Grosso a mesma recuou pelo segundo ano consecutivo, mesmo o Estado tendo gerado um recorde de produção. A produtividade calculada até o momento ficaria ao redor de 50,7 sacos/hectare, contra 52,4 sacos há dois anos atrás (cf. Diário de Cuiabá).
