As cotações do milho em Chicago, em fevereiro, tiveram menos variações, porém, chegaram ao final do mês em alta. As mesmas saíram de US$ 4,02/bushel no dia 02/02 para US$ 4,34/bushel no dia 22/02, recuando posteriormente para fechar a semana atual (01/03) em US$ 4,17/bushel. No milho, já se antecipa um aumento na área a ser plantada nesta próxima safra nos EUA (início em abril), devendo a mesma compensar a necessidade do cereal para etanol. Além disso, no final de fevereiro, os recuos na Bolsa de Xangai e outras bolsas de valores do mundo igualmente colaboraram para certo recuo em Chicago. Porém, a queda acabou não sendo tão acentuada como na soja. É provável que o mercado comece a perceber que o recuo na área semeada com soja não será tão grande e que o aumento na área de milho seja menor do que o inicialmente especulado.
Mesmo assim, as cotações do milho estão bastante elevadas se comparadas com a média histórica que é de US$ 2,42/bushel.
O relatório do USDA de fevereiro aumentou a safra mundial para 692,42 milhões de toneladas, enquanto os estoques finais chegariam a 87,95 milhões de toneladas em 2006/07. Para os EUA, a produção foi confirmada em 267,60 milhões de toneladas e seus estoques finais ficariam em 19,1 milhões de toneladas. Para o Brasil, a produção está projetada em 46 milhões de toneladas neste momento, enquanto as exportações nacionais ficariam em 5 milhões de toneladas para este ano. Alertamos que analistas privados brasileiros (Safras & Mercado por exemplo) avançam uma safra um pouco superior a 42 milhões de toneladas para o Brasil.
Analistas privados estadunidenses, caso da Doane Services, chegaram a projetar uma área de milho nos EUA de 36,2 milhões de hectares enquanto a soja ficaria com 26,7 milhões de hectares. O Fórum do USDA, programado para os dias 01 e 02 de março, estava sendo esperado com expectativa, pois poderia clarear melhor tal realidade e projetar números mais concretos. No mesmo, avançou-se o número de 35,2 milhões de hectares semeados e uma possível produção final de 310,7 milhões de toneladas, ou seja, 43,1 milhões de toneladas acima do registrado na última safra. Dito isto, será apenas no dia 30/03 que o mercado terá a primeira intenção de plantio e uma nova tendência poderá se cristalizar no mercado, provavelmente com preços um pouco menores em Chicago. Espera-se um consumo de milho para a fabricação de etanol, nos EUA, com aumento de 50%, isto é, chegando a 81,3 milhões de toneladas. Assim, restariam 229,4 milhões de toneladas para outros consumos, volume inferior ao necessário, considerando as exportações. Neste contexto, ou a produção local aumenta, ou o uso de milho para etanol diminui, ou ainda as exportações diminuem, podendo mesmo haver importações pontuais. Por enquanto, a tendência parece ser mais evidente para as duas últimas alternativas e particularmente para a última, o que seria extremamente interessante para o Brasil e Argentina, países que estão exportando o cereal.
Nesta última semana, anunciou-se que as inspeções de exportação de milho por parte dos EUA, na semana encerrada em 22/02, teriam chegado a 834.025 toneladas contra 1,19 milhão na semana anterior. No acumulado do ano-safra, iniciado em 01/09/06, as inspeções chegam a 26,09 milhões de toneladas, contra 22,55 milhões de toneladas em igual período do ano anterior. Já as vendas líquidas estadunidenses, na mesma semana, fecharam em 318.000 toneladas, contra 836.400 toneladas na semana anterior.
Na Argentina, os compromissos de exportação com o milho, em 21/02, continuavam em 8,58 milhões de toneladas contra 13,97 milhões no mesmo período do ano anterior. Na prática, a Argentina não teria mais milho para exportar, devendo aguardar agora a nova safra que logo mais estará disponível. A mesma poderá chegar a 21 milhões de toneladas contra 15,8 milhões no ano anterior (cf. USDA). Os preços, na Argentina, saíram de US$ 170,00 em 02/02 para US$ 175,00/tonelada C&F no final de fevereiro. No Paraguai, os preços FOB passaram, no mesmo período, de US$ 137,50 para US$ 157,50/tonelada. Ou seja, o mercado físico externo refletiu o movimento altista em Chicago. Enfim, o plantio de milho na Argentina atingiu a 3,49 milhões de hectares nesta safra.
No mercado interno brasileiro os preços do milho ficaram em R$ 17,33/saco na média semanal no balcão gaúcho. Os lotes, no norte do Estado, registraram R$ 18,65/saco. No início de fevereiro o balcão apontava R$ 17,12 e R$ 18,46/saco respectivamente. Ou seja, tivemos um aumento mínimo nos preços do cereal neste último mês. Nas demais praças brasileiras pesquisadas o comportamento médio foi baixista, exceção feita a Chapecó (SC), conforme demonstram as tabelas no início deste documento, devendo-se registrar o forte recuo em São Paulo, Centro-Oeste e Uberlândia particularmente, locais onde a entrada da nova safra se mostra mais intensa, mesmo com o excesso de chuvas.
Vale ainda destacar que o plantio da safrinha 2007 já atingia a 19% no final de fevereiro, contra 24% no mesmo período do ano anterior. No Paraná o plantio atinge a 42%, em Goiás 21% e no Mato Grosso 18%. Em São Paulo a área semeada chegava a 6% e no Mato Grosso do Sul a 5%. No Centro-Oeste, o problema maior é o excesso de chuvas que vem atrasando a colheita de soja, fato que atrasa o plantio do milho safrinha, criando um problema importante, pois a partir do dia 10/03 o plantio do milho safrinha naquela região fica comprometido.
Na exportação, os compradores apontaram preços ao redor de US$ 173,00/tonelada para maio, porém, sem ofertas. Neste sentido, no mês de fevereiro o Brasil obteve US$ 56,9 milhões com as vendas externas de milho. Em janeiro os embarques chegaram a US$ 68,2 milhões. Em fevereiro, o volume total exportado foi de 357.000 toneladas, com média diária 5,7% inferior a registrada em janeiro. Na prática, a queda do dólar para níveis ao redor de R$ 2,07, em alguns momentos do mês, paralisou as exportações do cereal.
A CONAB previa dois leilões de VEP de milho para o dia 01/03, ofertando 95.843 toneladas, e mais quatro leilões de estoques públicos, com oferta de 62.297 toneladas, perfazendo um volume total de 158.140 toneladas.
Um outro aspecto que volta à tona no país é a falta de armazenagem para o milho, com a entrada de uma forte colheita de soja neste ano. Isto poderá prejudicar a comercialização do cereal, pois os produtores serão obrigados a vendê-lo mais rapidamente podendo perder oportunidades de preços melhores no transcorrer do ano. Estudos divulgados dão conta de que faltaria armazenagem para 40% do volume colhido com milho.
Além disso, para a safrinha espera-se um aumento de 11,8% na área, com a mesma ultrapassando as previsões iniciais e chegando a 3,7 milhões de hectares. Com isto, a produção crescerá cerca de 15%, batendo em 12,3 milhões de toneladas, ou seja, mais de 2 milhões acima do registrado na última safrinha (alguns analistas privados chegam a avançar um volume de 14 milhões de toneladas na safrinha). Este volume, se confirmado, permitirá exportações de tão somente 3,0 a 3,5 milhões de toneladas em 2007 caso não se queira comprometer o abastecimento interno, levando-se em conta uma produção final total de 42,5 milhões de toneladas (a CONAB projeta exportações de 6,5 milhões de toneladas). Caso a produção chegue a 46 milhões de toneladas, como projeta o USDA, teremos então uma situação mais confortável e uma pressão baixista sobre os preços no restante do ano. Inclusive, a própria CONAB, na revisão de suas projeções, já está apontando a possibilidade de uma colheita ainda superior, com a mesma podendo chegar a 47,9 milhões de toneladas.
Enfim, a semana acusou preços na exportação valendo R$ 31,61/saco para o produto procedente dos EUA, R$ 29,55/saco para o produto da Argentina, ambos ainda cotados para fevereiro, enquanto para março o produto argentino ficou em R$ 29,15/saco. Na exportação, o transferido via Paranaguá ficou em R$ 22,66/saco para fevereiro e R$ 21,52/saco para março e maio.
