As cotações futuras do complexo soja tiveram mais uma semana de elevações. O farelo voltou a patamares somente encontrados em julho de 2004 (US$ 321,20/tonelada curta nesta quinta-feira - 13). O nível de cotação do óleo, em torno de 46 centavos de dólar por libra peso constitui-se como um dos mais elevados da história do produto. Por sua vez, a cotação do grão, que atingiu US$ 11,51/bushel na quarta-feira (12), embora tenha recuado para US$ 11,46/bushel nesta quinta-feira (13) ainda mantém-se nos níveis mais elevados da história da cotação do grão na CBOT.
Na prática, além da tradicional especulação e da compensação da forte desvalorização do dólar no mercado mundial, o mercado volta-se novamente às questões de oferta e demanda. O receio de que o clima possa atrapalhar a safra sul-americana, após um recuo importante na colheita dos EUA, começa a aparecer. Particularmente porque o fenômeno La Niña desponta, indicando clima quente e seco na Argentina e sul do Brasil neste verão. Por enquanto, ainda este fenômeno não chegou intensamente no sul brasileiro, havendo chuvas interessantes e até acima do projetado, porém, bem mais espaçadas. Um segundo aspecto encontramos no fato de que o os operadores em Chicago estariam apostando na manutenção de preços elevados em Chicago visando levar os produtores dos EUA a aumentarem a futura área plantada naquele país. Espera-se pelo menos um aumento de 3,6 milhões de hectares em relação ao ano anterior. Isto permitiria ao país continuar abastecendo seu mercado interno e a demanda chinesa, a qual deverá atingir 34 milhões de toneladas em 2007 (em 2000/01 a China importava tão somente cerca de 10 milhões de toneladas). Todavia, mesmo com um aumento desta ordem na área semeada, em se mantendo a produtividade média, os estoques finais cairiam para algo em torno de 3,8 milhões de toneladas, ou seja, abaixo das 5,03 milhões de toneladas estimadas para este ano. Com isso, a relação estoque/consumo recuaria para um dos três menores níveis da história dos EUA.
Caso a área aumente somente em 3 milhões de hectares, os estoques finais recuariam para 2,7 milhões de toneladas, passando a relação estoque/consumo para 3,4%, ou seja, a mais baixa da história dos EUA. Com isso, analistas estadunidenses já começam a apostar que Chicago, ao invés de recuar, como se projeta para 2008, possa bater em níveis superiores a US$ 14,00/bushel, batendo todos os recordes da história desta Bolsa. Tal informação surpreende, pois o mercado não espera tal movimento para tão cedo e de forma tão violenta.
Somou-se a este contexto de projeções, o novo relatório de oferta e demanda do USDA, divulgado neste dia 11/12. O mesmo indicou uma produção mundial um pouco maior, ou seja, 221,59 milhões de toneladas, ante 220,81 milhões de toneladas previstas no relatório de novembro e 235,57 milhões de toneladas produzidas na safra 2006/07. Paralelamente os estoques mundiais foram reduzidos em 2,03 milhões de toneladas, passando a ser projetados em 47,32 milhões de toneladas, ante 61,11 milhões de toneladas da safra 2006/07.
Para os EUA foi confirmada a última safra em 70,61 milhões de toneladas, porém, foram reduzidos os estoques finais, que passaram de 5,71 milhões de toneladas em novembro para 5,03 milhões de toneladas agora em dezembro. As exportações estadunidenses passaram de 26,54 milhões de toneladas previstas em novembro para 27,08 milhões de toneladas em dezembro. Na temporada 2006/07 as exportações foram de 30,43 milhões de toneladas.
O USDA revisou também os números referentes à importação chinesa da oleaginosa a qual está agora projetada em 34 milhões de toneladas (ante 33,5 milhões de toneladas apontadas anteriormente). Na temporada 2006/07 a China importou 28,73 milhões de toneladas. A título de comparação, na safra 2001/02, as importações do país foram de 10 milhões de toneladas.
Neste contexto, o USDA estima as cotações médias, no transcorrer do ano de 2007/08, oscilando entre US$ 9,25 e US$ 10,25/bushel. Ou seja, preços excepcionais a julgar pela média histórica (US$ 6,22/bushel), porém, abaixo dos atuais parâmetros.
Por outro lado, os embarques de soja dos EUA, até o dia 06/12, totalizaram 972.400 toneladas diante das 728.400 toneladas na semana anterior e 995.600 toneladas em igual período do ano passado. No acumulado do atual ano safra (2007/08 - iniciado em setembro/07) já são 9,38 milhões de toneladas (ante 11,26 milhões de toneladas em igual período do ano passado).
Na Europa, o CIF Rotterdam fechou a semana em US$ 437,00/tonelada para o pellets de soja brasileiro e US$ 436,00/tonelada para o produto argentino. Nos dois casos para janeiro/08.
Na Argentina, o plantio atingia, até o dia 06/12, 56% das lavouras (ante 52% na semana anterior). Apesar de alguns problemas pontuais, de um modo geral, o desenvolvimento das lavouras apresenta-se bom, considerando a boa ocorrência de chuvas nestes últimos dias. Mesmo assim, o mercado continua preocupado com a possibilidade de seca nos dois meses futuros.
Os registros de exportação do vizinho país, na semana encerrada no dia 11/12 totalizaram, para o grão 25.300 toneladas (contra 30.200 toneladas na semana anterior), para o farelo 86.800 toneladas (contra 147.900 toneladas na semana anterior), e para o óleo 10.900 toneladas (contra 45.800 toneladas na semana anterior). No acumulado, já são 11,86 milhões de toneladas para o grão, 23,63 milhões de toneladas para o farelo, e 5,51 milhões de toneladas para o óleo.
Em termos mundiais, a Índia indica exportações recordes para 2007/08, atingindo um volume entre 4,5 e 4,6 milhões de toneladas, após 3,94 milhões no ano anterior e 3,1 milhões na média dos últimos cinco anos.
O plantio da soja brasileira já atingia 92% da área até o dia 07/12 (ante 85% na semana anterior), sendo que em alguns Estados o mesmo já foi concluído. No Rio Grande do Sul, até a data citada acima já haviam sido semeados 89% da área destinada à oleaginosa. Estimativas privadas apontam uma área total de 22,4 milhões de toneladas, contra 20,9 milhões de hectares recentemente indicado pela Conab/IBGE.
Por sua vez, a comercialização da safra 2006/07, até o dia 07/12, estava em 94% do volume total produzido. Dentre os principais produtores, o Rio Grande do Sul é o Estado com menor índice de comercialização, tendo negociado, até o momento 82% da referida safra. Já no que diz respeito à safra 2007/08, a comercialização antecipada já atinge 35%. Em igual período do ano passado o volume atingia 25% da produção. Individualmente, o Estado do Mato Grosso já comercializou 58% da safra, Bahia 42%, Minas Gerais 40%, Goiás 38%, Mato Grosso do Sul 36%, Paraná 17% e o Rio Grande do Sul 10%. Não há como antecipar vendas diante de preços internacionais nestes níveis!
Ainda sobre a comercialização antecipada, notícias vindas do Centro-Oeste, com base em informações da AgRural, dão conta de que o Estado do Mato Grosso está com 66% da sua safra de soja (prevista em cerca de 16,8 milhões de toneladas) cobertas por operações de hedge no mercado futuro.
Neste contexto, o elemento que freia preços melhores em reais continua sendo o câmbio. O fechamento desta quinta-feira (13) em R$ 1,78 por dólar acaba mantendo os preços de balcão, no Rio Grande do Sul, em R$ 38,42/saco. Nos lotes, os preços subiram para R$ 44,00/saco no mercado gaúcho. Nas demais praças, o mercado oscilou entre R$ 38,50 em Barreiras (BA) e R$ 44,50/saco em Cascavel (PR), conforme tabela no início deste boletim.
Todavia, antes que a euforia ultrapasse a razão, fato corriqueiro em muitos momentos, é bom lembrar que os preços dos insumos chegaram a subir 100% neste ano, fato que tira boa parte da renda obtida com os preços melhores. O cloreto de potássio no Centro-Oeste, por exemplo, saltou de US$ 264,00 a tonelada para US$ 510,00 neste final de ano. Por outro lado, no Paraná os produtores estão destacando que a semente de soja convencional é bem mais cara do que a da soja transgênica, fato que está levando os revendedores de sementes a misturarem os dois produtos, provocando queixas generalizadas. A soja produzida com sementes convencionais, no Paraná, custa em média R$ 40,00/saco, contra R$ 28,00 da soja transgênica (cf. Ascom).
Enfim, no Nortão mato-grossense os primeiros focos de ferrugem asiática começaram a surgir, diante de um clima extremamente úmido que se instalou naquela região desde o final de novembro. Todavia, por enquanto, o ataque da ferrugem está menos intenso do que em anos anteriores e sob controle.
