Chicago inicia novembro sob pressão do clima mais seco no sul da América do Sul, se desenhando claramente um início de efeito La Niña, e de nova baixa do dólar diante da derrota do governo Obama nas eleições legislativas estadunidenses, somada à decisão do FED de injetar US$ 600 bilhões nos próximos meses (US$ 75 bilhões ao mês) na economia estadunidense. Com isso, a especulação alimentou fortes movimentos de alta nesta quinta-feira (04/11), após um período de estabilização de preços que datava de quase duas semanas.
Diante disso, o fechamento deste dia 04/11 ficou em US$ 12,64/bushel, contra US$ 12,25 uma semana antes e US$ 11,62/bushel na média de outubro. Em relação há 15 dias atrás o ganho do bushel alcança um dólar aproximadamente. Vale registrar ainda a extraordinária cotação do óleo de soja, cujo fechamento deste dia 04/11 atingiu a 51,25 centavos de dólar por libra-peso.
Este novo acesso especulativo em Chicago, após os acontecimentos do primeiro semestre de 2008, acabaram consolidando um novo padrão de média para o bushel nesta bolsa, a partir de julho último. Ou seja, no segundo semestre de 2009, a média ficou em US$ 10,25/bushel. No primeiro semestre de 2010, a média recuou para US$ 9,55/bushel. Agora, nos primeiros quatro meses do segundo semestre de 2010 a média voltou a subir, batendo em US$ 10,66/bushel e indicando um movimento de elevação ainda maior para novembro.
Afora isso, o mercado começa a se preocupar com o atraso da futura colheita brasileira, devido a falta de chuvas no Centro-Oeste em outubro, fato que retardou o plantio. O retorno da umidade, que se deu no final do mês passado, ainda não permitiu a total recuperação deste atraso no plantio. Tanto é verdade que no final de outubro a área semeada com soja no Mato Grosso alcançava apenas 31% do total, contra 51% no ano anterior, sendo que no médio-norte mato-grossense a relação era de 36% para 62%.
Paralelamente, os embarques semanais de soja por parte dos EUA, na semana encerrada em 28/10, atingiram a 1,64 milhão de toneladas, acumulando, desde 1º de setembro, um total de 8,56 milhões de toneladas, contra 6,14 milhões em igual período do ano anterior. Já os registros de exportação, na semana encerrada em 28/10, ficaram em 1,59 milhão de toneladas, após 2,02 milhões na semana anterior.
Quanto à evolução da colheita, os EUA já haviam cortado 96% de sua área de soja até o dia 31/10, contra 79% na média histórica para este período do ano. Assim, a colheita estadunidense está consolidada. A expectativa agora é para o novo relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para o dia 09/11, na medida em que se espera os números finais (ou quase) de colheita naquele país, assim como algumas correções nos estoques finais. Nesse sentido, o mercado projeta uma redução nos estoques finais dos EUA, com os mesmos passando para 6,53 milhões de toneladas, contra 7,2 milhões apontados no relatório de outubro, e um aumento na produção daquele país, voltando a mesma para níveis de 93,24 milhões de toneladas, contra 92,75 milhões anunciados em outubro. Em isso ocorrendo, o novo aperto nos estoques pode manter firme as cotações em Chicago.
Na Argentina, o plantio da nova safra de soja atingiu, no final de outubro, a 13,5% da área projetada, que está prevista em 18,7 milhões de hectares em seu total, segundo a Bolsa de Buenos Aires.
O vizinho país, igualmente, até o dia 28/10, havia semeado 50% da área de girassol, contra 42% em igual período do ano anterior.
Ainda em termos mundiais, Oil World destaca que entre julho e setembro de 2010 a demanda mundial de óleos vegetais e farelos cresceu bastante, sendo que o esmagamento das sete principais oleaginosas subiu 9 milhões de toneladas ou 11% em relação ao mesmo período do último ano.
Já na União Europeia, o esmagamento das três principais oleaginosas chegou a 3,5 milhões de toneladas em setembro, se mantendo praticamente igual ao realizado no mesmo mês do ano passado.
Na atual temporada, o consumo mundial de oleaginosas deverá exceder a produção mundial, levando a um recuo de 1,5 milhão de toneladas nos estoques finais, em função da colza e do girassol particularmente. Por outro lado, o consumo mundial dos oito principais óleos vegetais deverá sofrer um incremento de 6,5 milhões de toneladas em 2010/11, ou seja, 4,7% acima do ano anterior. Por sua vez, a produção mundial de óleo de soja deverá atingir o recorde de 41,9 milhões de toneladas no ano comercial 2010/11 (outubro/setembro), com um aumento de 3,2 milhões sobre o ano anterior.
Enfim, Oil World estima que a produção canadense de canola chegaria a 11 milhões de toneladas em 2010/11 (agosto/julho), sendo que 5,5 milhões de toneladas serão trituradas.
No mercado brasileiro, a alta em Chicago acabou sendo parcialmente eliminada pela nova queda no câmbio. O real brasileiro, no dia 04/11, estava novamente operando a R$ 1,67. Assim, os preços médios da soja aos produtores ficaram relativamente estáveis. O balcão gaúcho fechou a semana em R$ 41,46/saco, enquanto os lotes giraram entre R$ 46,50 e R$ 47,00/saco. Nas demais praças nacionais, os lotes estiveram entre R$ 44,50/saco em Barreiras (BA) e Rio Verde (GO) e R$ 48,00/saco em Cascavel (PR). Nesse momento, os preços nacionais da soja, em média, praticamente se igualam aos existentes na mesma época do ano passado, pela primeira vez neste ano.
Por outro lado, as exportações brasileiras, em outubro, somaram 1,01 milhão de toneladas, contra 2,01 milhões em setembro e 722.700 toneladas em outubro de 2009. No acumulado desde janeiro, segundo a Secex, as exportações do grão somam 28,5 milhões de toneladas, contra 28,2 milhões na mesma época do ano passado. Em farelo, as vendas externas no mês passado atingiram a 1,22 milhão de toneladas, contra 1,47 milhão em setembro, acumulando 11,7 milhões desde o início do ano, contra 10,8 milhões nos primeiros 10 meses de 2009. Por fim, em óleo de soja as vendas ficaram em 96.400 toneladas em outubro, acumulando 1,34 milhão no ano, contra 1,53 milhão no ano anterior.
Nesse contexto, estamos diante de preços acima do esperado para este momento do ano, já que o comportamento internacional não se baliza, novamente, pela oferta e demanda, e sim pelas questões financeiras e cambiais. É provável que isso não dure muito tempo, já que existem movimentos internacionais para ajustar o comportamento do dólar no mercado mundial. Porém, estamos terminando 2010 com um mercado bem mais agitado e especulativo do que o esperado até o início deste segundo semestre.
Assim, a formação de médias de comercialização continua sendo uma boa estratégia. Particularmente porque os preços futuros, nas diferentes regiões do país, melhoraram ainda mais nos últimos três meses. Senão vejamos: no Rio Grande do Sul, os preços futuros para maio/11 subiram para R$ 46,50/saco em alguns locais; no Mato Grosso encontramos valores entre US$ 20,10 e US$ 22,00/saco, para fevereiro/março próximos, dependendo da região produtora (isso equivale a R$ 33,80 e R$ 37,00/saco ao câmbio deste dia 04/11); no Mato Grosso do Sul e na Bahia os valores chegam a US$ 23,50/saco para março/11 (R$ 39,50/saco); na região de Brasília R$ 42,00/saco para abril/11; e em Minas Gerais verifica-se R$ 43,00/saco igualmente para abril/11.
A título de tendência, com base no que Chicago cotou para maio/11 nesta quinta-feira (04/11), pode-se projetar como preço de balcão, no final de abril/11 no Rio Grande do Sul um valor entre R$ 41,00 e R$ 44,00 por saco, considerando um câmbio entre R$ 1,65 e R$ 1,85 naquela oportunidade. Ou seja, valores cerca de 10 reais acima do que se projetava, entre julho e setembro passados, para abril de 2011.
