Conforme levantamento feito em abril de 2005, a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) prevê que a safra de milho de verão 2004/05 se aproxime de 27,8 milhões de toneladas – 11,7% inferior à do ano de 2003/04 – e que a safrinha de 2005 fique em torno de 7,8 milhões de toneladas – queda de 24,4% em relação à safrinha de 2004. Na soma total das safras, a estimativa para esse ano é de 35,6 milhões de toneladas – 14,6% menor do que em 2004. Esse declínio na previsão de abril se deveu principalmente pela baixa produção da safra de verão nas regiões Sul (22,9%), Centro-Oeste (12,9%), nos Estados de São Paulo (7,8%) e Bahia (23,5%). A estimativa feita para a safrinha também é de queda, principalmente nos Estados do Paraná (35%) e Mato Grosso do Sul (48%). Pode-se destacar o Estado do Mato Grosso, que passou a ocupar a primeira colocação na produção do milho safrinha, com 2,8 milhões de sacas. No relatório de junho, divulgado pelo USDA, a estimativa da produção brasileira reduziu-se de 37,5 milhões para 35,5 milhões de toneladas, em convergência com os dados divulgados pela Conab.
Segundo a Secretaria de Estado da Agricultura e do Abastecimento do Paraná (Seab), no estado, segundo maior produtor nacional de milho safrinha, já colheu 3,6% da área esperada da safrinha (0,7 milhão de hectares). A situação das lavouras da safrinha no final de maio era de 13% em boas condições, 43% em condições regulares e 44% em situação ruim; na fase de desenvolvimento, 12% das lavouras estavam em desenvolvimento vegetativo, 51% em floração, 30% em formação de grãos e 7% em fase de maturação.
A partir do final de maio, o governo começou a vender perto de 100 mil toneladas semanais dos estoques públicos para o Norte e Nordeste, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. Ele também possui um estoque de 1,7 milhão de toneladas e com esse ritmo de venda poderá liquidar os estoques oficiais para 2006.
Os preços do milho no mercado físico fecharam em R$18,00/saca no dia 9 de junho em Paranaguá e a R$19,50/saca em Campinas, mantendo-se estáveis, ante o mesmo período de maio. Na BM&F, as cotações dos contratos futuros (Gráfico 1)
(ver tabelas e gráficos no link no rodapé da página) encerraram-se no dia 9 de junho a R$21,65/saca para o vencimento em julho/05; R$23,05/saca para setembro/05; R$23,98/saca para novembro/05; R$23,95/saca para janeiro/06; e R$21,55/saca para o vencimento março/06. A cotação do contrato futuro de milho, vencimento julho/05, sofreu pequena queda, enquanto os demais vencimentos se mantiveram estáveis, acompanhando o mercado físico, refletindo cenário ajustado no que se refere ao declínio da produção brasileira. A curva do milho futuro (Gráfico 2)
(ver tabelas e gráficos no link no rodapé da página)mostra os preços dos contratos futuros sob a forma de carrego, ou seja, com os preços dos contratos mais longos sendo superiores aos mais curtos, exceto o vencimento março/06 que está invertido, abaixo dos demais, devido à entrada da nova safra de verão 2005/06. A volatilidade diária do contrato futuro com vencimento em julho/05 (Gráfico 3)
(ver tabelas e gráficos no link no rodapé da página) situou-se entre 0,2% ao dia (9 de junho) e 0,6% ao dia (23 de maio). Em junho, a volatilidade diária permaneceu muito baixa, comparada com a média histórica ao redor de 0,3% ao dia. Em maio, foram negociados 4.950 contratos futuros de milho, correspondentes a 2,22 milhões de sacas. Houve crescimento de aproximadamente 55% no volume de contratos negociados na BM&F em relação ao mesmo período do ano passado, evidenciando elevação dos participantes no mercado futuro.
