Em 27 de agosto, o contrato futuro de soja da BM&F passou a vigorar com algumas alterações, cujas finalidades foram permitir a participação de maior número de produtores, esmagadores e exportadores. As modificações, válidas para os vencimentos futuros a partir de março/05, contemplaram o tamanho do lote de negociação, que passou a ser de 450 sacas ou 27 toneladas; inclusão dos vencimentos junho e agosto, para permitir o processo de originação por meio dos contratos da BM&F nos meses de safra; e a cotação para dólares por saca, pois dá maior aderência às práticas usuais do mercado físico. Também foi alterado o horário de fechamento do pregão de viva voz para as 14:30, pois possibilita a realização de operações de arbitragem entre as bolsas. Em 10 de setembro, foram transacionados na BM&F os seguintes vencimentos futuros: março/05 a US$12,80/saca; abril/05 a US$12,70/saca; e maio/05 a US$12,30/saca, cuja referência é a praça de Paranaguá.
O tamanho do lote de negociação facilita o desenvolvimento de operações ex pit por produtores que, diante da melhor logística de entrega, desejam se comprometer com o comprador apenas para fornecimento de soja, mas não têm interesse em fixar o preço de venda no mesmo momento da formalização do compromisso de entrega, pois acreditam numa alta das cotações. O detalhamento desse tipo de operação pode ser requisitado pelo e-mail:
[email protected]. Deve-se salientar que ao optar pela precificação de soja na BM&F, por refletir o mercado de soja transferido em Paranaguá, o cliente não tem a necessidade de venda de prêmio de exportação, nem de fixação de preço em outra bolsa de futuro.
Em agosto, fase final de desenvolvimento da safra dos EUA, o mercado de soja apresentou alta volatilidade de preços futuros, principalmente pela ocorrência de frio fora de época. Como não houve incidência de geadas até o momento, a safra daquele país praticamente saiu do período crítico, já que se iniciaram os trabalhos de colheita. Em 10 de setembro, o relatório mensal de oferta e demanda do USDA divulgou que os EUA devem colher 77,18 milhões de toneladas, pouco abaixo dos 78,29 milhões de toneladas do relatório anterior. O estoque final foi estimado em 5,16 milhões de toneladas, bem acima dos 2,87 milhões de toneladas da safra anterior – que gerou grande incerteza e preços recordes de soja – e pouco acima dos 4,85 milhões de toneladas do ciclo 2002/03. Por conta desse volume de produção, na mesma data, as cotações da CBOT apresentaram queda, ficando da seguinte maneira: novembro/04 a US$5,72/ bushel; março/05 a US$5,87/ bushel; e maio/05 a US$5,93/ bushel.
Com base no custo de produção e nos preços futuros da BM&F para a época de colheita, verificam-se margens apertadas para o produtor, o qual exigirá maior cuidado e rigor técnico na utilização dos insumos, de modo a garantir mais baixo custo de produção possível.
Segundo levantamento da Secretaria da Agricultura do Paraná, o custo de produção estimado para o Oeste paranaense ficou 15,5% superior em relação ao ano passado, alcançando US$490,00/ha para produtividade de 52 sacas/ha, resultando num custo de US$9,40/saca.
Mesmo com margem apertada, o Brasil deverá elevar a área em torno de 3 a 5%, segundo informações do mercado. A Abiove estimou a produção brasileira em 61,5 milhões de toneladas, que representa crescimento de 21,5% em relação à estimativa da entidade de 50,6 milhões de toneladas para a safra anterior.
