Entre os dias 14 e 20 de fevereiro, o mercado de boi gordo operou com firmeza. O indicador Esalq/BM&F abriu o período em R$45,70/@ e fechou em R$45,82/@. Este comportamento do físico refletiu um embate de forças. Os frigoríficos não aceitam pagar R$46,00/@ em virtude da fragilidade da demanda por carne no atacado. Assim, pagar mais pelo boi pronto para abate implicaria repassar estes custos para o consumidor de carne, o que neste momento não seria possível em função da demanda por carne estar fraca. É importante lembrar da relação de substituição direta que o consumidor de carne bovina tem com as de frango e suína. Os preços praticados no atacado foram, no dia 20 de fevereiro, de R$3,40/kg o traseiro e R$2,10/kg o dianteiro. Com relação ao pecuarista, como a reposição está cara, o mesmo não está ofertando a preços menores que os praticados. Daí se explica a firmeza do indicador. Com relação à reposição, tem-se que o Indicador do Bezerro Esalq/BM&F para o Mato Grosso do Sul foi de R$342,07/cabeça em 20 de fevereiro; em São Paulo, o preço foi de R$390,00/cabeça. Em função da estabilidade do mercado físico, os vencimentos curtos da BM&F, especialmente o fevereiro/02 e o março/02, operaram em elevação no período. Em 21 de fevereiro, os fechamentos foram de: R$45,75/@ para o fevereiro/02 e R$44,75/@ para o março/02. O vencimento fevereiro/02 se encerra no dia 28. O mercado futuro de boi gordo é liquidado financeiramente pela média das últimas cinco cotações do indicador Esalq/BM&F. No dia 22, terá início a média do indicador que liquidará o vencimento fevereiro. O mercado futuro de boi gordo bateu um recorde histórico neste período: está com 8.388 contratos em aberto. A expressividade deste número é importante para os hedgers, pois significa que a qualquer momento poderão fazer suas fixações de venda (pecuarista, confinador etc.) e de compra (frigoríficos), dado que encontrarão liquidez para a operação.
Fabiana S. Perobelli
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Preços futuros
