Finalmente as cotações da soja em Chicago voltaram a subir. Como se esperava, o movimento de alta, que colocou o grão novamente nos patamares de US$ 4,40/bushel, foi exclusivamente técnico. Ou seja, o mercado estava sobre-vendido e aproveitou o final do mês de abril e as baixas cotações para realizar um movimento de cobertura, passando às compras.
Afora isto, houve uma melhora no clima norte-americano, permitindo o avanço no plantio do milho (no início da semana o mesmo chegava a 28% da área, ou seja, em torno da média histórica). Isto significa que a área com soja não sofreria mais um acréscimo além do previsto. O clima mais quente e seco auxilia igualmente o desenvolvimento do plantio da oleaginosa, porém, deixa o mercado apreensivo quando ao futuro (a especulação em torno do clima norte-americano se torna agora o ponto chave do mercado). Enfim, houve uma boa retomada das exportações semanais de soja nos EUA. Por outro lado, existem enormes problemas na Europa, onde as constantes chuvas estão provocando inundações e atraso considerável na colheita, com perdas já contabilizadas em alguns locais. Igualmente a possibilidade de menor oferta de canola no mercado, devido ao menor plantio no Canadá, auxiliou o mercado a se recuperar um pouco.
Lembramos que no próximo dia 10/05 o USDA divulgará mais um relatório de oferta e demanda. Neste, deverá vir a primeira projeção de safra a ser colhida neste ano. Um número abaixo do inicialmente projetado (79 a 80 milhões de toneladas), poderá dar mais firmeza a Chicago.
No que tange às inspeções de exportação de soja, até o dia 26/04, os EUA acumulavam um total de 23,18 milhões de toneladas contra 21,35 milhões em igual período do ano anterior.
Para compensar, houve um forte avanço na colheita da América do Sul, basicamente na Argentina, na medida em que no Brasil a mesma está praticamente finalizada. Apenas o Rio Grande do Sul, devido as constantes chuvas, acusa dificuldades para concluir os cerca de 10% que faltam (20% em algumas regiões específicas). Muitos produtores, em determinados momentos, chegaram a colher “no barro”. Em alguns locais consta haver soja “brotando no pé”.
As exportações líquidas dos EUA, na semana encerrada em 26/04, atingiram a 294.100 toneladas contra 132.800 toneladas na semana anterior. As mesmas ficaram na parte superior do patamar esperado pelo mercado. Para o farelo, as vendas externas alcançaram o total de 168.500 toneladas contra 54.400 toneladas na semana anterior. Por fim, as exportações de óleo destoaram, ficando em apenas 1.500 toneladas após 2.400 toneladas na semana anterior.
Vale registrar que o mercado espera, para o próximo ano, uma modificação nos subsídios norte-americanos dados aos preços da soja e milho. Hoje, os preços oficiais da soja ficam em US$ 5,26/bushel e do milho em US$ 1,89/bushel. Como se vê, no caso da soja, largamente acima do que o mercado pratica. Isto explica o aumento da área a ser plantada mesmo com Chicago girando nas cotações mais baixas dos últimos 30 anos. Circula a informação de que para o ano 2001/02, momento em que será definido o novo Farm Bill, os preços de base da soja serão reduzidos para US$ 4,92/bushel e os do milho para US$ 1,64/bushel. Ora, se isto acontecer o quadro não mudará pois esta relação continuará a favorecer o plantio da soja em detrimento do milho. No ano passado, o governo norte-americano gastou US$ 3,0 bilhões apenas para sustentar a soja.
Um outro fator a considerar se encontra no fato de que o mercado espera um reajuste para cima na área plantada com soja nos EUA. O mesmo apareceria no próximo relatório de área, a ser divulgado no final de junho. Caso isto venha de fato a ocorrer, teremos mais um impacto negativo sobre os preços em Chicago. Isto deve frustrar mais um pouco àqueles que esperam melhoria dos preços brasileiros para o segundo semestre.
Vale ainda destacar que, em termos mundiais, a produção chinesa das 8 principais oleaginosas, deverá crescer para 48,2 milhões de toneladas em 2000/01 contra 43,3 milhões no ano anterior. Serão cerca de 3 milhões de hectares a mais plantados com estas culturas. Neste contexto, se espera uma colheita de soja normal, ao redor de 15,7 milhões de toneladas. Mesmo assim, a China continuará importando. Neste momento, após fortes investimentos em indústrias moageiras, os chineses importam muito mais o grão de soja. Suas importações, em 2000, chegaram a 10,4 milhões de toneladas contra 4,3 milhões em 1999. Quanto ao farelo de soja, as compras ficaram em apenas 500.000 toneladas contra 680.000 no ano anterior.
O mercado europeu já está se acostumando a absorver soja transgênica. Na medida em que não respondeu com preços mais interessantes a este produto, nem mesmo o Brasil se manteve isento de plantá-lo, embora o cultivo esteja oficialmente proibido. Assim, o mesmo atingiria cerca de 30%, senão mais, no Brasil, inclusive no Rio Grande do Sul (o governo gaúcho, até então forte opositor ao produto transgênico, “estranhamente” silenciou sobre o fato); 50% no Paraguai; 54% nos EUA; e 90% na Argentina.
O problema na América do Sul, neste momento, está sendo a febre aftosa (especialmente na Argentina) pois o aumento dos casos pode levar à proibição das exportações de produtos agrícolas, inclusive da soja e derivados, colocando um grave problema nas mãos do país na medida em que está sendo colhido um recorde de produção desta oleaginosa (26 milhões de toneladas). A possibilidade do Brasil ser atingido se torna séria, após o Uruguai estar completamente “contaminado” e os controles de fronteira não funcionarem com total segurança.
Ainda em termos mundiais, temos que a Índia assiste a uma redução na sua produção de oleaginosas, com a mesma caindo para 18,6 milhões de toneladas contra 20,9 milhões no ano anterior. Frente a pressão dos trituradores locais, o governo indiano aumentou as taxas de importação sobre os óleos vegetais. As mesmas passaram a 75% sobre o óleo bruto, contra algo entre 35% e 55%, e a 85% sobre os óleos refinados. Apenas o óleo de soja não sofreu modificação, ficando com uma taxa de 45%. Isto deverá levar a Índia a importar mais óleo de soja, facilitando a vida dos EUA. Lembramos que a Índia é hoje exportadora de farelo de soja (3,4 milhões de toneladas neste ano 2000/01).
Mais ao leste do globo, temos notícias da Ucrânia. As mesmas dão conta de que a ex-república soviética poderá importar girassol entre maio e setembro (grão e óleo). Mesmo com uma taxa de 23% sobre as exportações destes produtos, a saída dos mesmos foi significativa, levando os trituradores a ficarem sem produto para moer. Os preços internos do girassol já subiram 30% e quatro indústrias pararam de operar.
Em termos de óleo de palma, principal concorrente do óleo de soja no mercado mundial, temos que a oferta se confirma maior na Indonésia e Malásia. Estes dois países deverão produzir respectivamente 8 e 11,5 milhões de toneladas em 2001. Isto significa 12,4% acima do registrado, no conjunto dos dois países, em 2000. A situação de oferta é tão séria que os governos locais anunciam medidas que vão até o abate das árvores com idade superior a 25 anos (600.000 toneladas sobre um total de 12 milhões de toneladas) e queima de 50.000 toneladas mensais visando a produção de energia. Pelo sim ou pelo não, frente aos atuais preços, o óleo de palma continuará sendo o preferido do mercado, pressionando ainda mais o preço do óleo de soja para baixo. Notemos que as cotações deste óleo foram as únicas a não se elevarem, no conjunto do complexo soja, nesta semana em Chicago.
No mercado europeu, temos ainda que os negócios com farelo CIF Rotterdam registraram preços um pouco mais firmes, na esteira de Chicago, porém, com pouco movimento.
Na Argentina, estima-se que 50% da área tenha sido colhida (até o dia 27/04 cerca de 47% da área havia sido colhida contra 37% no ano anterior). A produção obtida nesta primeira metade da área colhida teria sido de 12,5 milhões de toneladas.
Para o Brasil, a produção final, agora revista para algo perto de 36,5 milhões de toneladas, está praticamente encerrada, com exceção do Rio Grande do Sul em alguns locais específicos, devido as chuvas. Deste total anunciado agora, o Estado gaúcho registraria 6,4 milhões de toneladas, contra 8,2 milhões no Paraná e 9 milhões no Mato Grosso.
Em termos de preços, o fato de Chicago ter subido um pouco acabou compensado pelo recuo do dólar que, embora ainda não realista, caiu para R$ 2,21 no final da semana (continuamos a dizer que o câmbio, assim que as atribulações argentinas passarem, mesmo que temporariamente, deverá voltar a patamares entre R$ 2,00 e R$ 2,10), pressionando para baixo os preços da soja caso Chicago não reaja mais do que isto. Vale lembrar que, para haver uma reação mais significativa é preciso que o clima não seja positivo nos EUA durante este período de maio a setembro.
Assim, os preços médios gaúchos, no balcão, recuaram um pouco, ficando em R$ 16,59/saco. Para lotes, algumas praças registraram aumento e outras recuo (veja estatísticas).
Os embarques brasileiros tiveram volumes recordes em março, chegando ao acumulado dos três primeiros meses do ano em 1,29 milhão de toneladas para o grão, 2,3 milhões para o farelo e 265.600 toneladas para o óleo. No acumulado do atual ano comercial (FEV/01 a JAN/00) registra-se 995.100 toneladas em grãos de soja, 1,38 milhão de toneladas em farelo e 172.800 toneladas em óleo de soja.
Em termos do mercado interno de farelo de soja, temos o preço FOB interior de São Paulo a R$ 335,00/tonelada à vista. Ao norte do Paraná o preço, nas mesmas condições, se mantém a R$ 340,00/tonelada enquanto no Rio Grande do Sul o FOB interior chegava a R$ 320,00/tonelada para pagamento em 30 dias. Para o óleo de soja, os preços internos registraram R$ 700,00/tonelada no CIF São Paulo com 12% de ICMS, pagamento em 30 dias, e R$ 690,00 à vista. No Rio Grande do Sul o produto esteve a R$ 680,00/tonelada com 7% de ICMS.
