MACRO
Terceiro dia de queda consecutivo na Europa, e no dia de hoje quedas muito expressivas; França -2,3%; Alemanha -1,8% e Inglaterra -1,4%.
O Motivo é simples, nada mudou no velho continente e é questão de tempo para o castelo de cartas ruir de forma mais acentuada; no dia de hoje alguns governos regionais da Espanha tiveram sua nota de crédito rebaixada e conforme comentamos a um bom tempo, quanto mais demorar para o primeiro ministro solicitar o resgate imediato do Fundo Soberano, menor será o efeito e mais capital será necessário; as pressões populares ganham força a cada dia que passa, ao redor do mundo, contrários aos pacotes de austeridade propostos por seus Governos, em especial Grécia, Espanha, França e Itália; a pressão que existe na Alemanha é para que o Governo não pague a conta dos países em problemas, e a situação não é nem um pouco fácil de ser resolvida.
Índice Dow Jones opera com -1,5% e já devolve quase que todas as altas observadas em Setembro, na esteira do mercado internacional índice Ibovespa opera com -2,12%.
CAMBIO
Dia positivo para o Dollar Index que opera com alta de +0,4% na correlação inversa com os mercados financeiros, dentro do que esperávamos, o Dollar volta a atrair investidores que buscam fugir de riscos, assim como os títulos Norte Americanos e Alemães.
No Brasil o Cambio recupera as recentes quedas e no dia de hoje opera com +0,2% cotado aos R$2,0320; mantenho a posição de que com a piora do mercado financeiro deveremos ter um dólar ainda mais apreciado no Brasil, e conforme for a profundidade desta recentes quedas na Europa, poderemos ter um dólar Maio/13 trabalhando próximo de R$2,150.
GRÃOS
Após as leves altas do dia de ontem e a recusa em recuperar as perdas de sexta feira o mercado internacional de grãos, sente o fluxo monetário saindo de risco e opera bastante pressionado também pela queda de 2% do Petróleo, que conforme comentamos ontem é um importante referencial para os preços, principalmente para o Milho.
Caso o Petróleo perca o patamar de $87,00/ barril, poderemos ver rapidamente $85,000 e em seguida as mínimas de Julho de $78,000; este patamar trás pressão inerente ao mercado de Ethanol, que consecutivamente pressiona o mercado de Milho.
Milho:
Um ponto importante que devemos monitorar é a questão da Aflotoxina nos DDG (Destiler Dried Grains) o resíduo da produção de Ethanol, estamos recebendo relatos de altos teores ainda maiores de aflotoxina causados pela armazenagem do Grão, e ainda um aumento maior que o esperado nos teores finais nos DDG, no processo de produção de Ethanol.
A situação é muito delicada, com a continua redução no rebanho Norte Americano, que faz com que a demanda diminua drasticamente e a queda dos preços na CBOT, limitam os preços no Porto no Brasil.
As exportações de Milho continuam em ritmo frenético porém precisamos de preços altos na CBOT, para sustentar a paridade de Exportação.
Soja:
Mais um dia de atuação de spreads Safra Nova Americana e Sul Americana, com o vencimento Maio/13 operando com -20 pontos, contra a queda de 17pontos do Nov12.
Mantemos a posição de maiores movimentos de queda para o mercado Sul Americano, nada mudou! E não existe tendência de alta neste momento para os vencimentos Março e Maio 2013.
Atenciosamente,
João Carlos Kopp.
