As cotações da soja tiveram severa queda nesta semana, após o relatório de plantio da nova safra de verão nos EUA e o relatório de estoques trimestrais, ambos divulgados no dia 30/06. O fechamento desta quinta-fira (03/07) ficou em US$ 13,87/bushel, contra US$ 14,37 uma semana antes, e US$ 14,27/bushel na média de junho. Para novembro, Chicago veio para US$ 11,33 neste dia 03/07, contra US$ 12,79 uma semana antes e US$ 12,60 na média de junho. Ou seja, para o final do ano as cotações perderam quase um dólar e meio em uma semana.
Efetivamente o relatório de plantio foi ainda mais baixista do que se esperava, acusando um aumento de área semeada com soja nos EUA de 11%, contra uma expectativa inicial que girava ao redor de 7% no máximo. Assim, na prática os produtores estadunidenses semearam 34,3 milhões de hectares. Esta área é a maior da história da soja no país. Em uma produtividade normal, uma área deste tamanho poderá render mais de 100 milhões de toneladas de soja. Ao mesmo tempo, os estoques trimestrais, na posição 1º de junho, embora tenham recuado 7% sobre igual período do ano anterior, superaram as expectativas do mercado, atingindo a 11,02 milhões de toneladas, contra 10,3 milhões que o mercado esperava.
Nesse contexto, nem mesmo as boas exportações registradas na semana encerrada em 19/06, quando o volume ficou em 317.200 toneladas para o ano comercial 2013/14 e 457.700 toneladas para o ano 2014/15, reverteram as baixas das cotações.
Nesse contexto, a partir de agora apenas problemas climáticos sobre as lavouras dos EUA é que poderão reverter o quadro baixista que se consolida em Chicago. Há possibilidade de novas baixas nas semanas futuras caso a safra não sofra percalços até o final de agosto.
Por sua vez, na Argentina 95% da safra 2013/14 já está colhida neste início de julho, continuando atrasada. Ao mesmo tempo 43% da safra já foi comercializada pelos produtores locais. O total de produção continua estimado entre 54 e 55 milhões de toneladas.
Pelo lado da demanda, as importações da China devem ter atingido a 6,77 milhões de toneladas de soja em junho. Esse número é bem superior aos 5,97 milhões de toneladas compradas em maio. Assim, até 30/06 a China já importou 57,2 milhões de toneladas de soja, contra 48,8 milhões em igual período do ano anterior. Mesmo assim, tal performance não está sendo mais suficiente para sustentar as cotações em Chicago diante do forte aumento da oferta estadunidense e mundial para 2014/15.
A título de curiosidade, segundo a Oil World, a produção de biodiesel no Brasil e na Argentina deve crescer neste novo ano comercial, passando respectivamente para 3,1 e 2,45 milhões de toneladas, sendo que o óleo de soja é a principal matéria-prima. Vale lembrar que o governo brasileiro elevou a mistura do biodiesel com o diesel de petróleo para 6% até novembro, passando-a depois desta data para 7%. Isso poderá dar certa sustentação aos preços do óleo de soja no mercado mundial, talvez ajudando a segurar um pouco a queda dos preços mundiais do grão.
Em termos de prêmio nos portos, com a entressafra os mesmos ficaram positivos em todos os locais. No Brasil, giraram, para julho, entre US$ 1,25 e US$ 1,50/bushel. Nos EUA ficaram entre 73 e 80 centavos e na Argentina entre 15 e 55 centavos de dólar por bushel.
No mercado brasileiro, com um câmbio que voltou a se estabilizar ao redor de R$ 2,21 por dólar, a queda em Chicago ainda não se refletiu de forma significativa. A média semanal no balcão gaúcho fechou a semana em R$ 61,75/saco, enquanto os lotes ficaram entre R$ 65,50 e R$ 66,00/saco. Nas demais praças, os lotes oscilaram entre R$ 56,00/saco em Sapezal (MT) e R$ 66,00/saco no norte do Paraná. As altas nos prêmios compensaram em boa parte a forte queda em Chicago. Todavia, numa projeção para o momento da safra gaúcha, em permanecendo o atual câmbio, o preço de balcão ficaria agora entre R$ 45,00 e R$ 50,00/saco. No Centro-Oeste entre R$ 40,00 e R$ 45,00/saco.
Isso explica a preocupação do mercado diante das baixas vendas futuras que os produtores brasileiros vêm fazendo. Muito pouca coisa foi feito ainda em relação à futura safra, enquanto a safra passada ainda não teria chegado a 80% no país e a 60% no Rio Grande do Sul. Afinal, para maio/15 o FOB interior gaúcho ainda está interessante, embora tenha recuado para R$ 58,50/saco nesta semana. No Mato Grosso, para fevereiro/15 o preço ficou em US$ 21,00/saco ou R$ 46,41/saco FOB ao câmbio de hoje. No Maranhão, para maio/15 o saco de soja ficou em R$ 48,80/saco, enquanto no Piauí o mesmo chegou a R$ 51,80 para a compra. Enfim, Tocantins fixou, também para maio próximo, o valor de R$ 47,40/saco.
