Mercados de Açúcar e Álcool
Com o processamento de cana praticamente terminado, a Índia deverá chegar a uma produção de 18,2 milhões de toneladas de açúcar frente a 18,2 milhões de toneladas produzidas na safra passada. As exportações da Índia entre outubro de 2001 e junho de 2002 foram de 587 milhões de toneladas, 26% abaixo se comparada com o mesmo período do ano anterior. O mercado estima que os estoques indianos devam estar por volta de 16,9 milhões de toneladas. Nas bolsas internacionais, o mês de julho apresentou forte variação positiva no primeiro vencimento (outubro/02). Na bolsa de Londres, o primeiro vencimento subiu aproximadamente 8% e na bolsa nova-iorquina, 17%, fazendo com que o prêmio entre o açúcar branco e o demera declinasse, ficando abaixo de US$50,00/tonelada. No mercado doméstico o que vem dando suporte à comercialização é o câmbio, incrementando as exportações e, conseqüentemente, elevando os preços do açúcar no mercado interno. Na BM&F, as cotações futuras subiram em praticamente todos os vencimentos, com destaque para o vencimento outubro/02 com valorização de 16,5% em julho. Na questão do álcool, o governo começou a pensar na volta do Proálcool – mas ainda não estão claros os aspectos quanto à estocagem do produto e ao volume estratégico – e reduziu o IPI sobre as vendas de carros novos movidos a álcool. Como conseqüência desta última medida deverá ocorrer crescimento na demanda de álcool. No mercado futuro de álcool anidro na BM&F, as cotações apresentaram forte oscilação em julho, assim como a do açúcar. As variações foram no decorrer do mês de julho de: outubro/02, 26,44%; dezembro/02, 26,64%; e março/03, 19,43%. É interessante, portanto, uma análise entre as duas commodities e a taxa de câmbio para operações de arbitragens por parte dos players do mercado.
Carlos Alberto Widonsck
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Preços futuros de açúcar
Preços futuros de álcool
