Nesta semana, encurtada pelos feriados de Páscoa, o mercado internacional da soja continuou trabalhando em forte baixa. A correção do movimento especulativo altista dos meses anteriores começou e não deve parar tão cedo, embora altos e baixos ainda ocorrerão. O piso, por enquanto, parece ser mesmo os US$ 10,00/bushel. Tal movimento baixista se repercute nos subprodutos (farelo e óleo) e nos demais grãos. Assim, o fechamento desta quinta-feira (20), em Chicago, ficou em US$ 12,07/bushel para o grão; US$ 310,30/tonelada curta para o farelo; e 54,40 centavos de dólar por libra-peso para o óleo.
Como nunca houve elementos fundamentais consideráveis que justificassem as altas anteriores, pelo menos na proporção ocorrida, assim que a crise no sistema financeiro estadunidense ficou mais aguda, os especuladores (Fundos) se retiraram rapidamente da soja, vendendo seus contratos, na busca de cobertura de prejuízos nas bolsas de valores e na busca de outras aplicações mais interessantes, como o ouro, por exemplo.
Como fator baixista real, temos agora a entrada da safra sul-americana, a qual se mostra importante, com recorde de produção, apesar de quebras localizadas no Rio Grande do Sul (em algumas localidades, infelizmente, quebras severas). No total, espera-se que Brasil e Argentina coloquem no mercado cerca de 108 milhões de toneladas. Somando a produção do Paraguai e da Bolívia, provavelmente a América do Sul terá 115 milhões de toneladas. Ao mesmo tempo, os EUA indicam um aumento considerável em sua nova área de soja, informação esta que será oficialmente anunciada em 31/03. Neste momento, analistas privados avançam uma área de 28,86 milhões de hectares, contra 27,91 milhões estimados em janeiro. O número atual representa 12,1% acima do semeado no ano anterior. Assim, em condições normais de clima, a futura safra dos EUA, a ser colhida em outubro próximo, poderia chegar a 80 milhões de toneladas, fato que recomporia parcialmente os baixos estoques atuais. Mas, será preciso clima normal! Ou seja, qualquer frustração climática reverte o quadro, e o mercado voltará a ser altista.
Paralelamente, os EUA anunciaram o seu esmagamento de soja em fevereiro passado. O mesmo alcançou 3,78 milhões de toneladas, contra 3,6 milhões em igual mês do ano anterior. A previsão para o ano 2007/08 é de um volume total de 49,9 milhões de toneladas, contra 46,9 milhões no ano anterior.
Por sua vez, os embarques semanais de soja nos EUA, na semana encerrada em 13/03, somaram 652.400 toneladas, contra 881.200 toneladas na semana anterior. No acumulado do ano comercial 2007/08, os embarques somam 21,3 milhões de toneladas, contra 22,3 milhões no ano anterior. Esperam-se embarques totais, no atual ano comercial, ao redor de 27,9 milhões de toneladas.
Em síntese, o mercado vive momentos de nervosismo, com o sentimento baixista predominando.
Na Europa, o CIF Rotterdam refletiu as quedas em Chicago e fechou a semana em US$ 423,00/tonelada para o pellets brasileiro no período maio-setembro. No mesmo período, o produto argentino ficou cotado em US$ 425,00/tonelada.
Na Argentina, os registros de exportação acumulavam, em 11/03, um total de 11,9 milhões de toneladas para o grão (6,8 milhões no mesmo período do ano anterior); 24,4 milhões de toneladas para o farelo (22,5 milhões no ano anterior); e 5,8 milhões de toneladas em óleo de soja (5,2 milhões no ano anterior). Durante a semana, o mercado do vizinho país esteve bastante calmo, pois regras internas estão freando o livre-comércio.
Ainda em termos mundiais, Oil World estima que a produção mundial de óleo de palma, em 2008, chegará a 42,2 milhões de toneladas, ficando a Malásia com 17,3 milhões e a Indonésia com 18,8 milhões de toneladas.
Já a produção mundial dos 17 mais importantes óleos vegetais e gorduras deverá chegar a 160,1 milhões de toneladas no atual ano comercial, contra um consumo geral projetado em 159,8 milhões. A relação entre estoque/consumo cai para 10,1%, fato que inquieta o mercado.
Por sua vez, o esmagamento mundial das 10 principais oleaginosas está estimado em 351 milhões de toneladas em 2007/08 (outubro/setembro).
Enfim, a Índia deverá exportar 4,8 milhões de toneladas de farelo de soja em 2007/08, se aproximando do seu recorde. Tal volume é 800.000 toneladas superior ao registrado um ano antes.
No mercado brasileiro, os preços recuaram fortemente, com a média gaúcha no balcão chegando a R$ 41,81/saco, havendo muitas regiões pagando tão somente R$ 38,00 a R$ 39,00/saco no dia 20/03. Ou seja, em duas semanas, os preços internos recuaram cerca de nove a 10 reais por saco. Nos lotes, o recuo igualmente foi sensível, registrando-se perdas, na média semanal gaúcha, de mais de 7% nesta semana, conforme tabela no início deste boletim. No Paraná o recuo percentual foi menor mas igualmente esteve presente. Assim, no mercado gaúcho os preços variaram entre R$ 42,50 e R$ 43,00/saco no final da atual semana, enquanto no Paraná registrou-se R$ 40,50/saco. Nas demais praças pesquisadas, Barreiras (BA) acusou R$ 40,50/saco, enquanto Rondonópolis (MT) ficou em R$ 37,00. Em outras importantes regiões do Centro-Oeste brasileiro a variação ficou entre R$ 38,00 e R$ 38,50/saco.
Na prática, pressionado por Chicago, o mercado interno continua não encontrando no câmbio um elemento compensador, já que o dólar continuou variando entre R$ 1,68 e R$ 1,72 nestes últimos dias. Além disso, o avanço da colheita derruba os prêmios nos portos, retirando ainda mais preço dos produtores. Paranaguá, neste momento, está com prêmios um pouco melhores, porém, ainda negativos entre 50 e 60 centavos de dólar por bushel para maio. Já em Rio Grande, os mesmos estão negativos entre 30 e 45 centavos de dólar por bushel.
Até o dia 14/03 a colheita nacional atingia a 31%, contra 43% no ano anterior, indicando atraso na mesma. Todavia, a média histórica é de exatamente 31%. Neste momento, a colheita no Centro-Oeste já estaria ultrapassando os 80%, enquanto no Rio Grande do Sul a mesma ainda está na casa do 1%.
Neste contexto, a tendência dos preços internos continua sendo baixista, salvo uma virada importante em Chicago. No horizonte próximo, o piso de R$ 30,00/saco no balcão, por nós calculado dias atrás, começa a ficar mais evidente.
Para complicar mais as coisas junto aos produtores rurais, os custos de produção foram elevados, tendo os fertilizantes subido quase 200% em um ano. Isto, mesmo com um câmbio extremamente favorável. Esta situação não parece se reverter muito, apesar do recuo dos preços das mercadorias, inclusive do petróleo.
Além disso, nas regiões onde a ferrugem despontou, o custo aumentou já que as aplicações de defensivos passaram de 1,2 no ano passado para 1,6 na média deste ano. No somatório nacional, os produtores teriam gasto, segundo a Embrapa Soja, algo em torno de US$ 1,58 bilhão para combater a doença nesta safra.
