Nesta virada de ano, enquanto estivemos em recesso em função dos feriados de Natal e Ano Novo, o mercado internacional da soja bateu seu recorde histórico em Chicago, alcançando, em determinados momentos do pregão, os US$ 13,00/bushel para o mês de julho. Efetivamente, os grãos vivem um momento raro de euforia em Chicago neste início de 2008. No caso da soja, comparando-se com o início de 2007, os ganhos médios atingem a 91,3% para o grão, com o bushel passando de US$ 6,53 para US$ 12,49. Para o farelo, o aumento nas cotações foi de 82,6%, com a tonelada curta passando de US$ 187,60 para US$ 342,50. Já o óleo de soja ganhou 83%, chegando ao recorde de 50,70 centavos de dólar por libra-peso neste início de janeiro/08, contra 27,70 um ano antes. O fechamento desta quinta-feira (10/01) acusou os seguintes valores, para o primeiro mês cotado: US$ 12,44/bushel para o grão; US$?341,50/tonelada curta para o farelo e 50,85 centavos de dólar por libra-peso.
Grande parte deste movimento altista se concentra na especulação, movida por dois elementos mais estruturais: 1) o forte aumento nos preços do petróleo, que chegou a US$ 100,00/barril nesta virada de ano, antes de recuar um pouco, fato que aquece a lógica pelo aumento no consumo de biocombustíveis, a começar pelo etanol de milho e o óleo de soja; 2) a competição pela futura área a ser plantada nos EUA, entre o milho e a soja, na medida em que há uma necessidade estadunidense de plantar pelo menos 28,7 milhões de hectares com a oleaginosa, ante os 25,8 milhões semeados no ano passado. Ora, para haver um aumento na área é preciso que proporcionalmente os preços da soja sejam melhores do que os do milho, atraindo os produtores para a oleaginosa. Neste sentido, em termos médios, vale destacar que tal proporção passou de 1,78 em janeiro/07 (o preço da soja era 78% superior ao do milho em Chicago, levando-se em conta a média do primeiro mês cotado), para 2,62 em julho/07 e para 2,72 em dezembro/07. No dia 09/01/2008 tal proporção atingia a novamente 2,62, a partir de uma nova valorização do milho, iniciada no início de dezembro/07. Assim, as atenções se voltam cada vez mais para o dia 31/03, quando teremos a primeira intenção de plantio nos EUA. Uma área igual ou superior à projetada acima poderá levar Chicago a um recuo em suas cotações, em busca paulatina da média histórica, que é de US$ 6,29/bushel, já incluindo este espetacular ano de 2007. A média do ano de 2007 ficou em US$ 8,63/bushel (a mais alta destes últimos 36 anos), contra US$ 5,91/bushel em 2006.
Em termos conjunturais, o mercado continua ao sabor de movimentos especulativos de curto prazo, atento ao desenrolar da safra sul-americana e do comportamento do clima nesta região do mundo. A falta de chuvas em determinadas regiões da Argentina e do Brasil auxiliaram a manter o mercado sob tensão neste início de janeiro. Afora isto, temos o primeiro relatório de oferta e demanda do USDA neste ano de 2008, previsto para esta sexta-feira (11), fato que levou o mercado a se posicionar em função dos números que poderão vir em relação aos estoques finais nos EUA. Afinal, tais estoques vêm perdendo terreno nos últimos meses. Em síntese, a volatilidade do mercado continuará nestas próximas semanas.
Ainda em termos conjunturais, vale destacar que no dia 03/01 os EUA acumulavam, para o atual ano comercial, registros de exportação num total de 20,94 milhões de toneladas para o grão, contra 20,5 milhões em igual período do ano anterior; 3,68 milhões para o farelo, contra 3,62 milhões no ano anterior; e 410.900 toneladas, contra 297.500 toneladas um ano antes. Já os embarques semanais, até essa mesma data, acumulavam 12,6 milhões de toneladas, contra 14 milhões no mesmo período do ano anterior. O mercado estima que o número final, para este ano comercial, chegue a 27,1 milhões de toneladas.
Na Argentina, os registros de exportação, em 08/01, acumulavam 11,87 milhões de toneladas para o grão, contra 6,6 milhões no mesmo período do ano anterior; 23,8 milhões em farelo, contra 22,8 milhões no ano anterior; e 5,64 milhões para o óleo, contra 5,0 milhões no ano anterior.
No dia 03/01 o plantio da soja no vizinho país chegava a 87% da área esperada, contra 78% na semana anterior e 92% na mesma época do ano anterior. Problemas climáticos (falta de chuvas) em algumas regiões atrapalharam o desenvolvimento da planta, deixando o mercado um tanto nervoso, porém, houve retorno das mesmas nesta última semana.
No mercado europeu, as cotações dos pellets de soja, para janeiro, no CIF Rotterdam, chegaram a US$ 454,00/tonelada para o produto brasileiro e US$ 438,00 para o produto argentino.
Em termos mundiais ainda, destaque para um crescimento de 27% nas exportações dos quatro maiores exportadores de soja, no mês de dezembro/07, quando comparado com o mesmo mês do ano anterior. Paralelamente, a Índia acusa um crescimento de 3% em suas exportações de farelo de soja para o período de outubro/dezembro 2007, em relação ao ano anterior, com o volume chegando a 1,38 milhão de toneladas naquele trimestre.
Na União Européia (27 países), o esmagamento das três principais oleaginosas (soja, colza e girassol), no trimestre outubro/dezembro 2007, cresceu 3,3% atingindo a 10,1 milhões de toneladas. No ano civil o total esmagado deveria chegar, portanto, a 36,6 milhões de toneladas, ou 5,5% acima do ano anterior.
No mercado interno brasileiro, os preços igualmente subiram significativamente neste ano, embora em menor proporção do que Chicago. A média gaúcha no balcão ganhou 56,1% entre o início de janeiro de 2007 e o início de janeiro de 2008, com o preço passando de R$ 26,16/saco para R$ 40,85 no período. Nos lotes, os ganhos variaram entre um máximo de 73,5% em Barreiras (BA), onde o preço médio passou de R$ 24,50 para R$ 42,50/saco, ao mínimo de 42,6% em Goiânia (GO), onde o preço pulou de R$ 30,50 para R$ 43,50/saco. O fechamento desta segunda semana de janeiro/08 registrou a média de R$ 40,85 no balcão gaúcho e uma variação entre R$ 42,50/saco em Barreiras (BA) e R$ 46,50/saco em Passo Fundo (RS), conforme tabela no início deste boletim.
Esta diferença nos ganhos percentuais, entre Chicago e o mercado interno, se deve essencialmente ao câmbio, que permanece ao redor de R$ 1,76 neste início de janeiro/08 quando há um ano registrava R$ 2,14. A título de demonstração deste impacto negativo do câmbio sobre os preços nacionais da soja, nas condições atuais de preços em Chicago, caso o câmbio tivesse permanecido em R$ 2,14, em não havendo modificações nos custos e margens descontadas dos produtores, o preço médio da soja, no balcão gaúcho estaria hoje em R$ 49,70/saco, ou seja, muito próximo do recorde obtido no início de 2004.
Neste momento, a maior preocupação, todavia, não é exatamente com o preço e sim com o clima. O fenômeno La Niña se faz presente, porém, ainda em menor intensidade do que o inicialmente anunciado, porém, o mês de janeiro já demonstra a tendência de um clima mais seco, embora as chuvas previstas para este próximo final de semana. Por enquanto, a safra de soja se desenvolve bem em termos gerais. Todavia, continua havendo controvérsias entre as projeções oficiais e privadas. Segundo o IBGE e a Conab, a área semeada com soja no país teria ficado em 20,9 milhões de hectares, projetando-se uma colheita de 58,16 milhões de toneladas, já computando possíveis perdas climáticas. Organismos privados, como é o caso de Safras & Mercado, apontam uma área semeada de 21,6 milhões de hectares e uma produção final de 60,36 milhões de toneladas, igualmente considerando possíveis perdas climáticas. Na prática, caso não ocorram problemas climáticos agudos é muito provável que o Brasil ultrapasse as 60 milhões de toneladas, batendo um novo recorde de produção, com o Rio Grande do Sul chegando novamente perto das 10 milhões de toneladas, o Paraná em 12 milhões e o Mato Grosso em quase 17 milhões de toneladas.
Um dado positivo neste ano é que a incidência da ferrugem asiática, por enquanto, é mínima nas lavouras nacionais ou, pelo menos, tem sido combatida a tempo. Todavia, no Centro-Oeste, 40 municípios já teriam registrado casos da doença.
Paralelamente, variedades precoces de soja já estão sendo colhidas em Lucas do Rio Verde e Sorriso, no Mato Grosso. Os produtores locais lamentam que cerca de 70% da nova safra já teria sido comercializada antecipadamente, ao redor de US$ 12,00/saco, deixando de ganhar preços melhores ocorridos nesta virada de ano, quando o saco do produto atingiu a R$ 34,00 ou US$ 19,00 na conversão.
Neste contexto, é importante salientar que os preços neste ano estão muito melhores do que os do ano passado, embora ainda longe do recorde de quatro anos atrás, porém, havendo tendência dos mesmos recuarem com a colheita, caso ela seja normal. Isto porque não se vislumbra grandes mudanças no comportamento do câmbio e, em condições normais, Chicago deve ceder um pouco até abril enquanto a pressão de uma colheita cheia, talvez recorde, se fará sentir no mercado brasileiro e mesmo argentino. Todavia, um aspecto precisa ser levado em consideração: o que efetivamente os EUA irão semear neste novo ano em soja e como Chicago reagirá a isto, diante de um mercado nitidamente apertado e especulativo.
