Neste período em que estivemos de recesso, por força das férias coletivas da UNIJUI, assistimos à confirmação da tendência que desenhávamos ainda no final do ano passado. Ou seja, embora as cotações em Chicago não tenham oscilado muito, permanecendo entre US$ 9,00 e US$ 9,60/bushel, os preços em reais, para o saco de soja ao produtor brasileiro, despencaram, chegando aos níveis apontados por nós em comentários anteriores. E isso que o câmbio melhorou um pouco, se mantendo entre R$ 1,80 e R$ 1,87 nesses últimos 30 dias.
No que tange ao mercado internacional, após Chicago bater em US$ 9,08/bushel no dia 03/02, as cotações se recuperaram atingindo US$ 9,65 no dia 16/02. Todavia, o mercado enfraqueceu novamente nessa última semana e o fechamento desta quinta-feira (25) ficou em US$ 9,41/bushel, contra US$ 9,76 na média de janeiro. Por enquanto, Chicago demonstra estar buscando um parâmetro entre US$ 9,00 e US$ 9,50/bushel, podendo ainda ceder um pouco mais na medida em que o forte da safra sul-americana entrar em processo de colheita (março a maio).
Um dos elementos deste posicionamento mais fraco de Chicago é sem dúvida a confirmação de uma safra recorde na América do Sul, com a produção brasileira sendo agora estimada em 67 milhões de toneladas e argentina em até 55 milhões. Mas outro elemento continua muito presente nesse mercado. Trata-se do capital especulativo, através dos fundos de investimento e pensão. Diante da continuidade da crise mundial, a partir do estouro das contas públicas em países europeus como a Grécia, Irlanda, Espanha e outros, o capital especulativo voltou a sair das bolsas em busca de ativos mais confiáveis, como o dólar e os títulos do Tesouro dos EUA. Isso explica igualmente a pequena desvalorização do Real nesse último mês. Como prevíamos, a crise, embora relativamente controlada, ainda está longe de ser superada e continuará a provocar fortes oscilações no mercado mundial em geral nesse ano de 2010.
Vale ainda destacar que a pequena recuperação de Chicago, diante da tendência de baixa iniciada no começo de fevereiro, foi auxiliada também pelo relatório de oferta e demanda do USDA, anunciado no dia 09/02. O mesmo confirmou um recorde na produção estadunidense de 91,5 milhões de toneladas, porém, trouxe um pouco mais para baixo os estoques finais daquele país, para o ano 2009/10. Os mesmos foram estimados agora em 5,7 milhões de toneladas, contra 6,67 milhões em janeiro e 5,58 milhões no ano anterior. Ao mesmo tempo indicou importações por parte da China em 42,5 milhões de toneladas, ou seja, 500.000 toneladas acima do realizado no ano anterior. Todavia, o elemento central das oscilações continua sendo o capital financeiro e suas especulações. Os preços médios da soja, para o corrente ano comercial, ficam agora estimados pelo USDA entre US$ 8,70 e US$ 10,20/bushel.
Por sua vez, o relatório do Departamento de Agricultura dos EUA aumentou para 255 milhões de toneladas a produção mundial de soja, ou seja, 45 milhões acima do colhido no ano anterior. Mesmo assim, os estoques finais mundiais foram mantidos em 59,7 milhões de toneladas, contra 41,6 milhões em 2008/09.
Outro detalhe importante é que as primeiras projeções de plantio de soja nos EUA, para o ano 2010/11, mantém a área ao redor de 31,1 milhões de hectares (Fórum Anual do USDA, ocorrido em fevereiro. Nessas condições, em clima normal, aquele país poderá repetir uma safra de 91 milhões de toneladas no final deste ano. Assim, a pressão baixista sobre Chicago tende a permanecer.
Paralelamente, os registros de exportação de soja por parte dos EUA, na semana encerrada em 11/02, chegaram a 203.600 toneladas, acumulando desde setembro (início do ano comercial) um total de 35,46 milhões de toneladas, contra 26,6 milhões um ano antes. Já os embarques estadunidenses, na semana encerrada em 18/02, atingiram a 952.300 toneladas, acumulando desde setembro um total de 28,8 milhões de toneladas, contra 21,6 milhões em igual período do ano anterior. Na semana do 18/02, os registros ficaram em 239.100 toneladas. Esses baixos números, associados ao do esmagamento, igualmente ajudou a segurar em baixa o mercado nesta semana.
Enfim, os prêmios no Golfo do México ficaram entre 54 e 58 centavos de dólar por bushel, contra 41 e 46 centavos em Rosário (Argentina). No Brasil, os prêmios terminaram o mês de fevereiro entre 42 e 72 centavos por bushel. Todos para o mês de março. Para maio, no Brasil, os prêmios caem fortemente, oscilando nesse momento entre 3 e 33 centavos de dólar por bushel conforme o porto de embarque. Na Argentina, para maio, os mesmos são negativos de 8 a 15 centavos por bushel.
Ainda sobre a Argentina, vale informar que as chuvas igualmente estão normais nas regiões produtoras de soja, projetando uma safra recorde como destacamos acima. O plantio foi concluído com 18,1 milhões de hectares, ou seja, 0,7% acima da área semeada no ano anterior. Por sua vez, a colheita do girassol, no vizinho país, chegava a 16% da área no dia 18/02, contra 29% em igual período do ano passado.
O relatório do USDA, em fevereiro, projetou uma colheita de 53 milhões de toneladas, com esmagamento na casa de 35,3 milhões e exportações de 7,8 milhões de toneladas, além de estoques finais para 2009/10 em 24,4 milhões de toneladas, após 16,2 milhões no ano anterior.
Na Europa, no CIF Rotterdam, os pellets de soja, para abril, foram cotados a US$ 336,00/tonelada para o produto brasileiro e US$ 328,00/tonelada para o produto argentino.
No mercado brasileiro, o recuo dos preços foi importante nessas últimas semanas, como já comentamos. A média gaúcha, nesta última semana de fevereiro ficou em R$ 36,19/saco, contra R$ 39,29 um mês antes. Ou seja, em 30 dias o produtor gaúcho, no balcão, já perdeu um pouco mais de três reais por saco. E isso que a colheita no Rio Grande do Sul ainda está um tanto distante. Nos lotes, o mercado gaúcho fechou o mês de fevereiro entre R$ 39,75 e R$ 40,25/saco, indicando um recuo entre R$ 2,75 e R$ 3,25/saco em um mês. Nas demais praças do país os lotes oscilaram entre R$ 31,10/saco em Rondonópolis (MT) e R$ 34,10/saco em Cascavel (PR).
Para efeitos de comparação, no ano passado, na última semana de fevereiro, os lotes de soja eram negociados entre R$ 48,50 e R$ 49,00/saco no mercado gaúcho. Nas demais praças brasileiras os preços oscilaram entre R$ 38,30 e R$ 44,35/saco. Ou seja, as perdas se confirmam entre R$ 7,00 e R$ 10,00/saco de um ano para outro. No balcão gaúcho, a média um ano atrás era de R$ 46,06/saco. Ou seja, o balcão gaúcho perde exatos R$ 9,87/saco nesse momento, quando comparado ao mesmo período do ano de 2009. Nessas condições, ganha importância o aumento da produtividade final, para os produtores rurais compensarem as perdas no valor do produto.
Com base nos dados atuais, o mercado gaúcho poderá assistir preços, em maio próximo, ao redor de R$ 33,50/saco no balcão, podendo ser menos dependendo da pressão de venda inicial que os produtores fizerem.
Por outro lado, a colheita brasileira, até o dia 19/02, atingia a 18% da área estimada, contra 9% na média histórica. No Paraná a mesma atingia a 13%, no Mato Grosso 37%, no Mato Grosso do Sul 15%, em Goiás 39%, em São Paulo 15% e Minas Gerais 9%. (cf. Safras & Mercado)
Enfim, a produção final junto aos principais Estados está projetada em 13,7 milhões de toneladas no Paraná, 9,8 milhões no Rio Grande do Sul, 18,4 milhões no Mato Grosso, 7,2 milhões em Goiás, 5,2 milhões no Mato Grosso do Sul, 3,0 milhões em Minas Gerais e 2,9 milhões na Bahia. (cf. Safras & Mercado)
