O aumento do número de lavouras em condições de colheita gera expectativas desencontradas com relação à direção dos preços disponíveis. Compradores acreditam que a pressão de oferta, mais cedo ou mais tarde, exercerá influência nos preços, enquanto produtores se encontram às voltas com a impossibilidade de iniciar os trabalhos de colheita impedidos pelas chuvas. Na última semana – 18 a 21 de fevereiro –, o preço disponível em Campinas se sustentou ao redor de R$13,20/saca, apresentando crescimento de R$0,10/saca em relação à semana anterior. Em outras regiões produtoras do Brasil, os preços em 20 de fevereiro ficaram assim: Uberlândia, R$12,60/saca; Maringá, R$12,10/saca; e Rio Verde, R$11,00/saca. Em 21 de fevereiro, o primeiro vencimento do milho futuro na BM&F (março de 2002) ficou em R$11,75/saca com referência à Praça de Campinas. Deve-se chamar atenção que o primeiro dia para manifestar o desejo de entregar milho na BM&F para o vencimento março/02 será 28 de fevereiro. O excesso de chuva pode gerar atrasos no plantio da safrinha de milho, que, após a quebra da produção no Rio Grande do Sul, deixa o mercado mais dependente da boa performance em produtividade das lavouras. As estatísticas oficiais estimam a produção em 8 milhões de toneladas, crescimento de 19,8% de área plantada e 5,8% em produtividade. De acordo com o desenvolvimento da safrinha, os compradores podem antecipar ou não a formação de estoques o que determinará a intensidade da curva de sazonalidade. Salienta-se, como já vem ocorrendo nos últimos anos, que a safrinha determinará o abastecimento na entressafra. Os vencimentos mais negociados do milho futuro na BM&F são o maio/02 (R$11,70/saca) e o julho/02 (R$12,05/saca), que vêm contribuindo para consecutivos recordes de contratos em aberto. Em 20 de fevereiro, os contratos em aberto somavam 1.132 contratos.
Luiz Cláudio Caffagni
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Preços Futuros
