O grande determinante do preço do café para este período do ano está sendo o clima. Assim, a colheita de café ganhou novo ritmo em quase toda área cafeeira do Brasil nas últimas semanas. São Paulo e Paraná são os estados mais adiantados nos trabalhos de campo. Um dos motivos para a antecipação da colheita é a menor produção de café nesta safra (2005/06). Essa antecipação da safra brasileira, a maior do mundo, tem pressionado as cotações futuras da commodity. Na BM&F, assim como na bolsa de Nova Iorque (Nybot), houve fortes recuos dos contratos futuros do produto nas últimas semanas. Grande parte dos fundos de investimento esteve com posições vendidas. O ritmo acelerado na colheita pode ser afetado pelas chuvas esperadas para praticamente todas as regiões do País. Um exemplo típico é a região sul de Minas Gerais que, apesar de já ter colhido aproximadamente 15% da produção prevista para 2005, o volume é considerado baixo. A explicação é que, embora o clima tenha sido favorável na abertura das floradas no ano passado, as chuvas que atingiram algumas áreas produtoras no período que antecede a colheita prejudicou a maturação, ocorrendo de forma desigual nas plantações.
A bianualidade da cultura, o clima atípico durante o desenvolvimento da safra e a diminuição dos tratos culturais foram responsáveis pela redução da safra deste ano. Diante desse cenário, conclui-se que esta temporada que se aproxima será marcada por forte quebra e por acentuado aperto na oferta do produto. A Organização Internacional do Café (OIC) cita déficit de 8 milhões de sacas na produção do Brasil. O informe estatístico do Ministério da Agricultura estima produção de café de 32,5 milhões de sacas, queda de 15,9% na comparação com a safra 2004/05, que rendeu 38,7 milhões de sacas. Em termos mundiais, a produção 2005/06 deverá ser de 113 milhões de sacas, declínio de 6% em relação à safra 2004/05, quando somou 120 milhões de sacas. O Vietnã, segundo maior produtor mundial, deverá colher 12 milhões de sacas, ante 14 milhões em 2004/05. A Colômbia, terceira no ranking, produzirá 11,6 milhões de sacas, praticamente o mesmo volume da safra anterior, quando 11,5 milhões de sacas foram colhidas. A oferta total dos produtores na próxima temporada, somando produção, estoques e importação, deve chegar a 136,3 milhões de sacas, o que significa recuo de 4% sobre a temporada passada. Contudo, o consumo dentro dos países produtores deve aumentar 4%, alcançando 31 milhões de sacas, muito em função da perspectiva de crescimento no Brasil, que deve totalizar 16 milhões de sacas. Com a produção e a oferta declinando, o volume exportado estável e o consumo interno dos países produtores aumentando, o resultado final é acentuada baixa nos estoques mundiais dos produtores (cerca de 30%) e crescimento dos estoques das indústrias e cooperativas. Segundo o balanço da Secretaria de Produção e Agroenergia do Ministério da Agricultura, as exportações brasileiras de café em grão, de janeiro a maio, atingiram volume de 9,72 milhões de sacas, superando a quantidade exportada no mesmo período do último ano (8,67 milhões), representando elevação de 12%. Esse resultado gerou receita de US$1,05 bilhão, US$440 milhões a mais em comparação ao período igual à do último ano, com aumento de 72%. Para os técnicos do Departamento do Café do Ministério da Agricultura, a recuperação dos preços, neste ano, foi o principal fator para a contribuição do crescimento da receita do setor.
Na BM&F, as cotações dos contratos futuros encerraram-se em 22 de junho, em US$137,90/saca para julho/05; US$138,00/saca para setembro/05; US$141,00/saca para dezembro/05; US$143,00/saca para março/06; e US$147,05/saca para setembro/06. Na bolsa de Nova Iorque (Nybot), as cotações
de fechamento de 22 de junho foram: US$¢110,80/lp para julho/05; US$¢114,25/lp para setembro/05; US$¢118,10/lp para dezembro/05; US$¢121,40/lp para março/06; e US$¢126,80/lp para setembro/06. A volatilidade diária do contrato futuro de vencimento julho/05 negociado na BM&F situou-se entre o mínimo de 1,02% ao dia, em 21 de junho, e o máximo de 2,55% ao dia, em 9 de junho. A volatilidade diária permaneceu entre 1,71% e 2,55% no mês de junho, como mostra o Gráfico 2
(Ver gráficos e outras informações, no arquivo em anexo no rodapé da página). O diferencial de preços entre Nybot e BM&F (Ver Gráfico 3 e outras informações, no arquivo em anexo no rodapé da página) atingiu o mínimo de US$¢6,55/lb em 22 de junho, sendo este o valor presente. Historicamente, o diferencial tem-se mantido baixo, gerando oportunidades de negócios entre as duas bolsas. Em 22 de junho, o volume certificado de café pelo Departamento de Classificação da BM&F era de 149.300 sacas, apresentando recuo de 34%, comparado com o final do mês passado. O volume de contratos em aberto do vencimento julho/05 era de 478 lotes, representando volume inferior ao estoque classificado. No mercado físico, o café bica corrida tipo 6 fechou cotado em R$300,00/saca, base sul de Minas, com recuo de 16,7% em relação ao mês anterior, e o bica tipo 7 em R$190,00/saca, base Vitória.
