O mercado da soja voltou a oscilar bastante nesta semana, porém, permanecendo dentro dos parâmetros já conhecidos. Após ter atingido a mínima de US$ 9,35/bushel no dia 10/06, as cotações chegaram ao seu melhor nível de junho no dia 16/06, ao fecharem em US$ 9,57, concluindo a semana com fechamento de US$ 9,52/bushel nesta quinta-feira (17).
O mercado absorveu os números baixistas do relatório de oferta e demanda do USDA, anunciado no dia 10/06, além de viver um momento um pouco melhor na participação do capital especulativo, com o encaminhamento temporário da crise na Europa. Ao mesmo tempo, o verão no Hemisfério Norte se inicia e as atividades econômicas tendem a diminuir. Soma-se a isso uma oferta mais apertada de soja nesse final de ano comercial 2009/10, com os preços no mercado físico dos EUA se mantendo interessantes. Tanto é verdade que o prêmio no Golfo do México fechou a semana entre 66 e 68 centavos de dólar por bushel, para junho.
O plantio nos EUA avança, chegando no dia 13/06 em 91% da área esperada, enquanto as condições das lavouras apresentam um índice de 58% bom, 15% muito bom, 22% regular, 4% ruim e apenas 1% muito ruim.
Paralelamente, na semana encerrada em 10/06, os embarques de soja por parte dos EUA alcançaram 201.000 toneladas, acumulando desde setembro 36,6 milhões de toneladas, contra 30 milhões em igual período do ano anterior. Já o esmagamento de soja, no mês de maio, chegou a 3,5 milhões de toneladas nos EUA, contra 3,9 milhões em maio do ano passado. Por sua vez, os registros de exportação, na mesma semana, ficaram em 315.700 toneladas no somatório da safra velha e nova. No acumulado desde setembro, o volume chega a 38,7 milhões de toneladas, contra 33,8 milhões um ano antes.
No momento, além do fator financeiro especulativo, o mercado do clima nos EUA passa a comandar os movimentos em Chicago, lembrando que no dia 30/06 temos o relatório final de plantio, onde se saberá a área definitiva semeada na safra de verão local, além de outras informações. No momento, há umidade excessiva em alguns estados produtores, fato que pode atrasar o final do plantio, embora o mesmo esteja dentro da média histórica.
Dito isso, em termos mundiais outro aspecto que passou a chamar a atenção do mercado se encontra no Canadá, onde a safra de canola encontra dificuldades climáticas, fato que pode reduzir a oferta local do óleo desta oleaginosa, favorecendo maior demanda pelo óleo de soja.
Por sua vez, na China as importações de soja em grão totalizaram 4,37 milhões de toneladas em maio de 2010, com alta de 24% na comparação com o mesmo período do ano anterior. No acumulado do atual ano, as importações somam 19,6 milhões de toneladas, com aumento de 12,8% sobre igual período do ano passado. Em abril, as importações somaram 4,2 milhões de toneladas. (cf. Safras & Mercado)
Notícias procedentes do país asiático dão conta de que os seus portos estão congestionados e os estoques de soja se elevando consideravelmente. Há problemas com a capacidade de armazenagem. Isso poderá arrefecer futuramente as compras chinesas, puxando para baixo as cotações em Chicago. Uma realidade que não é boa para o lado vendedor, principalmente se isso coincidir com o período de colheita nos EUA. Particularmente porque a China tem sido forte compradora da soja estadunidense.
Vale ainda destacar que as exportações mundiais de soja nos primeiros cinco meses do ano teriam alcançado 41,5 milhões de toneladas. Isso significa um aumento de 21% (7,1 milhões de toneladas) sobre igual período do ano anterior, fato que confirma uma demanda aquecida, por enquanto. (cf. Oil World)
Todavia, assim como a soja, os produtos concorrentes igualmente vêm registrando aumento em suas ofertas mundiais. A colza/canola, por exemplo, acusa uma oferta global de 67 milhões de toneladas, tendo a mesma aumentado em 30 milhões de toneladas em apenas sete anos.
Nesse contexto, o incremento nos estoques das principais oleaginosas somadas levaria a um volume final estocado de 88 milhões de toneladas em 2010/11, com os mesmos representando 20% do uso anual mundial.
Colaborou para isso a impressionante safra sul-americana de soja deste ano, a qual atingiu a 134,5 milhões de toneladas nos cinco principais países produtores da região, representando um aumento de 39 milhões de toneladas sobre o volume registrado no ano anterior.
Enquanto isso, o mercado da soja na Argentina se mantém estável, com a colheita, até o dia 10/06, alcançando 98% da área e uma expectativa de volume aumentada agora para 55 milhões de toneladas, embora ainda haja controvérsias estatísticas. O prêmio em Rosário fechou a semana entre 40 e 45 centavos de dólar por bushel para junho.
Além disso, só agora a Monsanto vem negociando com os produtores argentinos a implantação de um sistema de royalties a ser cobrado pelo uso das sementes transgênicas.
Durante a semana surgiu a ameaça dos portuários argentinos entrarem em greve, fato que levaria ao impedimento das exportações de soja e derivados pelo país, além de outros produtos.
Enfim, o maior problema agora continua sendo o impasse com a China em torno da exportação de óleo de soja. A justificativa para a interrupção seria técnica, mas se dá como certo que se tratou de represália à avalanche de medidas antidumping aplicada por Buenos Aires a produtos industriais "made in China", tipo o ocorrido com produtos brasileiros. Com isso, a Argentina arrisca um negócio que deveria render de US$ 1,5 bilhão a US$ 2 bilhões às suas exportações neste ano. Parte dos embarques foi desviada à Índia. O governo argentino mandou uma comitiva de altos funcionários a Pequim, há duas semanas, na tentativa de buscar uma solução, a qual, por enquanto, não deu resultados.
Na Europa, os preços CIF Rotterdam para os pellets de soja se fixaram, para junho, em US$ 348,00 e US$ 339,00/tonelada respectivamente para o produto brasileiro e argentino.
No mercado brasileiro, o recuo do dólar, que acabou batendo novamente na casa de R$ 1,78 na quinta-feira (17) acabou retirando os ganhos de Chicago e o mercado ficou relativamente estável nos valores pagos no balcão. No mercado gaúcho, o saco ficou em R$ 33,55 em termos médios, porém, registrou-se alguma melhoria nos lotes. Os mesmos fecharam a semana entre R$ 37,50 e R$ 38,00/saco no Estado gaúcho e entre R$ 32,50 e R$ 35,50/saco nas demais praças do país.
Além disso, os prêmios se mantiveram entre 46 e 85 centavos de dólar por bushel nos diferentes portos brasileiros, o que são excelentes para o período e diante do tamanho da safra que o país acabou de colher.
Nesse contexto, a tendência é o mercado permanecer ao redor destes níveis, sendo que a boa notícia vem do fato de que provavelmente não ocorram reduções maiores nos preços internos para o segundo semestre. Obviamente, isso ainda irá depender da colheita final dos EUA e o seu efeito sobre as cotações em Chicago. Vale lembrar que para os meses futuros (novembro particularmente), quando entrará a nova safra estadunidense, Chicago já cotou o bushel abaixo dos US$ 9,00. Isso provavelmente poderá se confirmar naquele período. Desta forma, um pequeno exercício de projeção para novembro, mantendo-se o atual patamar cambial (R$ 1,78) e de prêmios (média de 63 centavos de dólar por bushel), pode-se dizer que os preços internos, de balcão, tendem a ficar entre R$ 31,50 e R$ 33,00/saco no mercado gaúcho e R$ 22,00 e R$ 25,00/saco no Centro-Oeste.
A semana termina com o vazio sanitário tendo iniciado no Mato Grosso e Paraná e devendo terminar apenas em 15 de setembro. Com isso, no período, os produtores locais ficam proibidos de plantar qualquer tipo de soja em suas propriedades, objetivando eliminar possíveis avanços de pragas, particularmente a ferrugem asiática.
Enfim, o quadro de oferta e demanda nacional para 2010 indica, segundo Safras & Mercado, os seguintes números: uma produção final de 68,05 milhões de toneladas; um esmagamento de 33 milhões de toneladas; uma exportação de 29 milhões de toneladas; uma produção de farelo de soja de 25,4 milhões de toneladas; um consumo interno de farelo de 12,4 milhões e exportações de 12,8 milhões de toneladas; uma produção de óleo de soja de 6,27 milhões de toneladas; um consumo interno de óleo de 5,1 milhões, sendo 1,81 milhão em biodiesel, e exportações de 1,2 milhão de toneladas.
