O mercado de café está sob a influência da expectativa de um déficit na oferta mundial do produto. A Organização Internacional do Café (OIC) aponta para produção mundial de 108 milhões de sacas contra um consumo mundial de 117 milhões de sacas, ou seja, um déficit de 9 milhões. Segundo o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), o déficit na oferta mundial gerou redução de 14% nos estoques mundiais, projetados para o final da safra 2005/06 em 20,2 milhões de sacas. No Brasil, segundo a Conab, os estoques públicos reduziram-se em 60%, passando de 27 milhões em 2004 para 11 milhões de sacas em 2005. Para a safra 2006/07, a produção brasileira deverá ficar entre 40,4 e 43,6 milhões de sacas, segundo dados preliminares. Em relação aos preços no mercado interno observou-se que a cotação média da saca de 60kg do café arábica – bica corrida, tipo 6, em São Paulo – apresentou variação positiva de 11% no período de 2 a 24 de janeiro, fechando nesse dia a R$297,07/saca.
No mercado futuro, notou-se elevação considerável nos preços do café, tanto nas bolsas internacionais quanto na BM&F. Na Nybot, por exemplo, o primeiro vencimento apresentou, de 2 a 24 de janeiro, variação de 14,5%. Já na BM&F, no mesmo período, os vencimentos mais curtos (março/06 e maio/06) mostraram incremento em suas cotações de 12,4% e 12,8%, respectivamente. Nos vencimentos mais longos (julho/06 e setembro/06), considerando o mesmo período, as variações foram maiores, atingindo 15,1% e 15,3%, respectivamente.
Nesse cenário, as cotações dos contratos futuros negociados na BM&F encerraram-se, no dia 24 de janeiro, em US$149,50/saca para março/06; US$151,70 para maio/06; US$151,00 para julho/06; US$152,70 para setembro/06; US$156,00 para dezembro/06; e US$161,20 para setembro/07 (Gráfico 1)
(Informações complementares, gráficos e tabelas, podem ser visualizadas através do arquivo em anexo no rodapé desta página).
Na bolsa de Nova Iorque (Nybot), as cotações de fechamento em 24 de janeiro foram: US$¢122,40/lp para março/06; US$¢125,00/lp para maio/06; US$¢127,10/lp para julho/06; US$¢128,85/lp para setembro/06; US$¢131,45/lp para dezembro/06; e US$¢135,75/lp para setembro/07. A volatilidade diária do contrato futuro de vencimento março/06, negociado na BM&F, situou-se entre o mínimo de 0,42% ao dia, em 4 de janeiro, e o máximo de 2,11% ao dia, em 11 de janeiro. A volatilidade diária dos preços nas últimas semanas foi influenciada, principalmente, pela elevação nas cotações advindas da expectativa de um déficit na oferta mundial do produto. Se comparado o diferencial de preço entre BM&F e Nybot (Gráfico 3)
(Informações complementares, gráficos e tabelas, podem ser visualizadas através do arquivo em anexo no rodapé desta página), percebe-se que este vem diminuindo. Em janeiro de 2004, a diferença de preço entre as duas bolsas chegava a US$¢15,00/lp. Essa diferença se estreitou muito, principalmente no final de 2005. A baixa oferta de café no Brasil explica a redução do diferencial de preços entre os mercados brasileiro e americano.
Na BM&F, em 2005, o contrato de café arábica manteve-se como o mais negociado entre os agropecuários, apesar de apresentar redução de 24,4% em relação ao ano anterior – 509.905 contratos em 2005 contra 674.351 contratos em 2004. Em equivalente de produto, foram negociados na BM&F, em 2005, aproximadamente, 51 milhões de saca, o que equivale a 2,1 vezes a safra 2005/06 de café arábica no Brasil, que segundo a Conab foi de 24,3 milhões de sacas. Já o Departamento de Classificação da BM&F, em 2005,
certificou 12.789 lotes de café, o que equivale a cerca de 1,3 milhão de sacas. Esse volume é 10,5% superior aos 11.578 lotes – equivalentes a 1,2 milhão de sacas – certificados em 2004.
(Informações complementares, gráficos e tabelas, podem ser visualizadas através do arquivo em anexo no rodapé desta página).
