O mercado de frango vem alcançando lugar de destaque no comércio internacional, após já ter se consolidado como importante fonte de proteína no mercado doméstico. Em 2001, as exportações de aves cresceram 38%, atingindo 1,26 milhão de toneladas, sendo que a previsão para 2002 é de elevação mais modesta – em torno de 6%, segundo a ABEF. Adicionalmente, o comércio internacional do milho em grão na safra passada criou um mercado que sistematicamente arbitrará o preço do mercado interno. A possibilidade de hedge por exportadores de milho e frango, utilizando o contrato futuro de milho na BM&F, facilita o planejamento e a estabilidade das atividades, uma vez que um crescimento do preço interno do milho pode representar prejuízos para os setores. Os agentes que atuam no agronegócio do milho começam a acompanhar o mercado futuro com mais intensidade, abrindo posições e realizando operações-piloto. Desde seu lançamento, 26 de outubro de 2001, o novo contrato futuro de milho da BM&F negociou 48 mil toneladas. Os armazéns para entrega em importantes regiões – como Campinas (SP), Apucarana (PR), Uberlândia (MG), Rio Verde e Montevidéo (GO), Primavera do Leste (MT) e outros em processo de credenciamento –, a segurança e a garantia de liquidação financeira pela BM&F, além da boa qualidade do milho objeto de negociação, dão a esse contrato a credibilidade e a segurança necessárias para sua utilização. Na BM&F, em 31 de janeiro, foram negociados milho a R$11,20/saca para o vencimento março, R$11,16/saca para o maio, R$11,65/saca para o julho e R$12,50/saca para o setembro.
Luís Cláudio Caffagni
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Preços Futuros
Mercado Futuro
Comentário: Na BM&F, o contrato com vencimento para março/02 fechou o dia registrando forte baixa de 2,18% e acabou sendo cotado a R$ 11,20/saca. O spread julho/02-março/02 aumentou ainda mais, devido a queda do vencimento março/02 e fechou em R$ 0,45/saca.
Evolução dos vencimentos em aberto do milho e a vista
Gráfico da evolução dos vencimentos em aberto do milho
Obs. Preço BM&F descontado o diferencial médio e seu desvio padrão
