O mercado internacional da soja e derivados continuou baixista nesta segunda semana de junho. A expectativa de um relatório do USDA, divulgado neste dia 10/06, com tendência de safra cheia nos EUA permitiu um movimento de vendas de contratos, temperada em alguns momentos por ajustes técnicos altistas. Além disso, o agravamento da crise na Europa, agora com a Hungria declarando possibilidade de calote em sua dívida pública, retirou mais um pouco do capital especulativo das bolsas de commodities. Assim, Chicago fechou a quinta-feira (10) em US$ 9,35/bushel, após US$ 9,43 na véspera e apenas US$ 9,31 na antevéspera. Registre-se que os meses futuros de setembro e novembro já romperam o piso dos US$ 9,00/bushel.
Na prática, o relatório do USDA indicou a mesma área projetada no mês anterior, ou seja, 31,6 milhões de hectares para os EUA. A produção projetada igualmente não foi alterada, ficando em 90,1 milhões de toneladas, enquanto os estoques finais nos EUA, para a safra 2010/11, foram levemente reduzidos para 9,8 milhões de toneladas. Com isso, o nível médio de oscilação dos preços no ano comercial ficaria entre US$ 8,00 e US$ 9,50/bushel.
Em termos mundiais, a produção global foi reduzida para 249,9 milhões de toneladas, após 259,2 milhões em 2009/10. Esse recuo de 10 milhões de toneladas, todavia, não impediu que os estoques finais mundiais fossem projetados em aumento para 2010/11, com os mesmos alcançando 67 milhões de toneladas, contra 65,5 milhões neste ano. A produção brasileira futura está indicada em 69 milhões de toneladas e a da Argentina em 54 milhões. Enfim, as importações chinesas de soja, estimadas em 47 milhões para 2009/11, deverão subir para 49 milhões no próximo ano.
Afora isso, a semana trouxe ainda a confirmação de que o clima continua favorável às lavouras de soja nos EUA, com o plantio avançando bem. Até o dia 06 de junho 84% da área total esperada havia sido semeada, estando a mesma exatamente na média histórica e acima do registrado no ano passado, nesta época, quando a área atingia a 76%. As condições das lavouras já semeadas apontam para 61% boas e 14% muito boas. Apenas 1% estaria muito ruim e 3% ruim, sendo que 21% estariam em situação regular.
Por sua vez, os registros de exportação, na semana encerrada em 27/05 nos EUA, indicaram um volume de apenas 135.000 toneladas em soja, acumulando no ano comercial iniciado em setembro/09 um total de 38,4 milhões de toneladas, contra 33,7 milhões em igual período do ano anterior. Já os embarques semanais, na semana encerrada em 03/06, acusaram um volume de 118.100 toneladas, acumulando desde setembro um total de 36,3 milhões de toneladas, contra 29,6 milhões em igual período do ano anterior.
Vale ainda destacar que as cotações nos EUA sofrem, no momento, com a revalorização parcial do dólar, particularmente em relação ao euro, fato que retira competitividade dos produtos estadunidenses no mercado externo, levando a uma menor exportação. Quando ocorre o contrário, o mercado melhora pontualmente, registrando algumas elevações, caso verificado no dia 09/06 em Chicago, por exemplo.
Enfim, os prêmios no Golfo do México ficaram entre 63 e 68 centavos de dólar por bushel, para junho, enquanto na Argentina (Rosário) os mesmos estiveram entre 36 e 46 centavos.
Ainda na Argentina, a colheita chegou a 95% da área em 03/06, contra 98% em igual período do ano anterior, com as fontes locais se fixando numa produção final de 53,5 milhões de toneladas (novo recorde). No entanto, em termos de comercialização, a preocupação continua em relação ao embargo chinês sobre o óleo de soja do vizinho país. Por enquanto não houve um acordo e a China teria comprado 40.000 toneladas de óleo dos EUA, ainda para entrega neste ano 2009/10, indicando que ela estaria buscando o produto em outros mercados. O Brasil poderá igualmente ser beneficiado nesse contexto.
Na Europa, no CIF Rotterdam, os pellets de soja brasileiro e argentino estiveram cotados, para junho, respectivamente em US$ 346,00 e US$ 340,00/tonelada. Para o período janeiro a março de 2011 os mesmos estiveram em US$ 326,00 e US$ 320,00/tonelada respectivamente, confirmando tendência de baixa para a virada do ano.
Em maio/10, o somatório de exportação de soja do Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai teria alcançado 9,7 milhões de toneladas, acusando um aumento de 3,6 milhões sobre o mesmo mês do ano anterior.
No mercado brasileiro, os preços fecharam a semana em R$ 33,54/saco na média do balcão gaúcho, enquanto os lotes registraram pequenos aumentos, fechando em R$ 37,25/saco. Nas demais praças do país os mesmos oscilaram entre R$ 32,30/saco em Ponta Porã (MS) e R$ 35,65/saco em Cascavel (PR).
Os prêmios no país se mantêm firmes, apesar da safra recorde, o que confirma uma boa comercialização externa, pelo menos por enquanto. Os mesmos oscilaram entre 44 e 85 centavos de dólar por bushel, para junho, no final da semana. Isso está auxiliando a segurar os preços em reais para o saco de soja aos produtores.
Por outro lado, as estimativas finais para a safra nacional de soja não param de subir. Safras & Mercado acaba de anunciar que, sobre uma área colhida de 23,3 milhões de hectares, o país teria colhido 68,05 milhões de toneladas, após 58,7 milhões no ano anterior (a Conab estima uma produção ainda maior, de 68,7 milhões de toneladas).
Ou seja, o novo recorde nacional superou em cerca de 10 milhões de toneladas a safra anterior. Com isso, se torna difícil uma recuperação substancial de preços aos produtores até o final do ano.
Na prática, qualquer mudança hoje nos preços internos depende do comportamento do dólar e do capital especulativo em Chicago. No primeiro caso, com a nova elevação da taxa Selic, ocorrida nesta última quarta-feira, para 10,25%, a tendência de mais entrada de dólares no país, apesar da crise europeia. Isso deve valorizar mais o real, retirando ganhos dos exportadores e, portanto, reduzindo o valor da soja em reais. Em Chicago, diante da enorme oferta mundial, que tende a continuar crescendo com a perspectiva de novo recorde de produção nos EUA, o quadro igualmente não é favorável.
Assim, a manutenção dos atuais níveis de preços internos já é, por enquanto, um bom negócio para os produtores nacionais. Vale destacar que até o dia 04/06 cerca de 64% da safra nova já havia sido vendida no país, mostrando que boa parte dos produtores não esperam melhorias substanciais de preço no restante do ano, além da necessidade de gerarem liquidez imediata.
Enfim, em 2009 as indústrias moageiras de soja brasileiras compraram um total de 30,6 milhões de toneladas do produto (em 1999 o volume havia sido de 21,5 milhões). A julgar pelo comportamento estimado nos dois primeiros meses do ano comercial 2010/11 (fevereiro a janeiro), aquele volume será largamente superado, pois já teria chegado a 17,6 milhões de toneladas considerando 100% das indústrias. (cf. Safras & Mercado)
