O mês de janeiro de 2007 terminou e a média da soja em Chicago ficou em US$ 6,96/bushel, ou seja, bem acima da média histórica (34 anos) que é de US$ 6,23/bushel. Por sua vez, a atual semana, encerrada em 01/02 (quinta-feira), fechou em US$ 7,21/bushel, caracterizando um mercado ainda mais firme, na seqüência do comportamento dos últimos três meses. Todavia, o movimento altista continua de caráter especulativo, com as razões sendo as mesmas já apontadas em nossos últimos comentários semanais. O ponto de inflexão e definição do mercado parece se desenhar, realmente, para o início da colheita sul-americana, que já desponta, e para o dia 30/03 quando do primeiro relatório de intenção de plantio dos EUA. A título de comparação, a média de janeiro de 2006 (um ano antes) foi de US$ 5,82/bushel e o fechamento do dia 01/02/2006 atingiu a US$ 5,79/bushel. Ou seja, em relação à média mensal, o atual mês de janeiro registra um aumento no preço médio de Chicago, para o primeiro mês cotado, de 19,6%. Especificamente em relação ao primeiro dia de fevereiro, o aumento de um ano para outro foi de 24,5%.
De forma mais conjuntural, as inspeções de exportação estadunidenses, na semana encerrada em 25/01, registraram 1,02 milhão de toneladas, indicando um movimento aquecido, pois na semana anterior o volume havia sido de 738.600 toneladas. No acumulado do ano comercial atual, o volume chega a 16,6 milhões de toneladas, contra 13,3 milhões em igual período do ano anterior. Já os registros de exportação acumulam 22,9 milhões de toneladas, contra 17,7 milhões no mesmo período do ano anterior. Para o farelo, o acumulado no período é de 4,03 milhões, contra 3,45 milhões no ano anterior. Quanto ao óleo, os registros acumulam 352.300 toneladas, contra 200.100 toneladas no ano anterior.
Se por um lado a safra sul-americana tende a ser cheia e puxa o mercado para baixo, por outro lado surgiu a expectativa de que a China estaria retomando suas compras de soja. Além disso, a tendência de um maior uso de oleaginosas e milho para a produção de biocombustível continua sendo o motor das elevações especulativas na Bolsa.
No mercado europeu, os farelos pellets, no CIF Rotterdam se mantiveram firmes, influenciados por Chicago (nesta Bolsa a tonelada curta de farelo de soja chegou a US$ 208,40 durante esta semana, com média mensal de US$ 201,20 em janeiro, contra US$ 183,73 na média de janeiro de 2006). O produto argentino bateu em US$ 247,00/tonelada para janeiro/março.
Na Argentina, a comercialização, até o dia 24/01, chegava a 98% do total colhido na safra passada. As vendas efetivas atingiram 6,6 milhões de toneladas, contra 10 milhões no ano anterior. A compra por parte dos exportadores ficou em 7,7 milhões, contra 9,1 milhões no ano anterior, enquanto as indústrias compraram 32,6 milhões de toneladas, após 29,8 milhões no ano anterior. Os embarques acumulados somavam 6,9 milhões de toneladas, contra 9,7 milhões em igual período do ano anterior. Para o período janeiro a novembro de 2006, os embarques de soja por parte da Argentina atingiram a 8,0 milhões de toneladas, contra 9,6 milhões em igual período de 2005.
Por outro lado, os embarques de farelo de soja, em novembro, somaram 2,13 milhões de toneladas na Argentina. Entre janeiro e novembro o total chega a 23,3 milhões de toneladas de farelo, contra 20,9 milhões no mesmo período do ano anterior. Já em óleo de soja, os embarques somaram 449.600 toneladas no mês de novembro, acumulando 5,59 milhões de toneladas entre janeiro e novembro de 2006, contra 4,35 milhões em igual período do ano passado.
No mercado interno brasileiro os preços médios da soja, no balcão, pouco se modificaram nesta semana. A média gaúcha ficou em R$ 27,38/saco enquanto os lotes registraram valores entre R$ 32,00 e R$ 32,50/saco. Nas demais praças, conforme tabela na página inicial deste comentário, os preços dos lotes variaram entre R$ 27,50 (Rondonópolis-MT) e R$ 34,50/saco (Barreiras-BA). Registre-se o forte aumento dos preços em Barreiras (BA), motivado pela escassez do produto na região e uma demanda aparentemente sustentada.
Os preços estão bons, porém, estagnaram nos atuais níveis porque o câmbio continua negativo ao exportador brasileiro em geral e ao sojicultor em particular. Isto retira preço em reais da soja. O fechamento cambial desta quinta-feira (01/02) ficou em R$ 2,10, contra R$ 2,12 no dia anterior. Nestas condições, em se mantendo o câmbio nestes níveis para abril e as margens médias dos compradores, os preços da soja, no balcão gaúcho, em abril/maio, deverão se situar ao redor de R$ 27,50/saco. Ou seja, continua factível projetar preços locais da soja, para o momento da colheita gaúcha (abril/maio), entre R$ 25,00 e R$ 30,00/saco. Lembrando que, para tanto, Chicago deve se manter nestes níveis extraordinariamente altos para o período e para a realidade de oferta e demanda hoje existente. Caso contrário, e diante de uma safra cheia que se avizinha, somente uma desvalorização do real e/ou uma redução das margens médias cobradas pelos formadores de preços da soja no Estado poderá melhorar o preço final ao produtor. O raciocínio é o mesmo para o restante do país, guardadas as peculiaridades regionais.
A semana terminou com preços futuros, para a nova safra que está chegando, indicando valores em torno de US$ 16,10/saco no CIF Paranaguá para abril. No Rio Grande do Sul o interior registra US$ 14,50/saco enquanto no CIF Rio Grande os mesmos estiveram ao redor de US$ 16,30/saco. Assim, ao câmbio atual o interior estaria pagando, neste momento para abril, um preço de R$ 30,75/saco. No Mato Grosso, a semana terminou sem indicações de preços para a safra nova, porém, os preços no início da semana estavam ao redor de US$ 10,80/saco. No Mato Grosso do Sul, os preços futuros ficaram em US$ 12,80/saco para o final de março, com pagamento no início de abril.
Vale registrar que chegamos a fevereiro com o clima positivo para a soja no país, com a produção se anunciando cheia e preços médios melhores, graças à recuperação especulativa que ocorre em Chicago desde outubro passado, se compararmos com os últimos dois anos no Rio Grande do Sul.
Por outro lado, o governo anuncia o término dos leilões para a soja. Os leilões da Conab realizados nesta terça-feira (30) comercializaram aproximadamente 1,03 milhão de toneladas de soja, o que representa 51% do ofertado. Do total, 734.000 toneladas foram leiloadas pela modalidade Prêmio Equalizador ao Produtor (Pepro) e 300.000 toneladas arrematadas por meio do Prêmio de Risco de Opção de Venda Privada (Prop). Com isso a Companhia encerra a rodada de pregões iniciada em novembro do ano passado, com um total de R$ 408 milhões em subvenção para 5,5 milhões de toneladas da safra 2006/2007. No período, as operações de Pepro foram responsáveis pela comercialização de 3,9 milhões de toneladas. O valor corresponde a 37% da oferta total, que foi de 10,5 milhões de toneladas. Para estas operações, está prevista a liberação de R$ 279 milhões em subvenções. Já pela modalidade Prop, foram negociados 59.255 contratos, o que representa 1,6 milhão de toneladas de soja. O montante é equivalente a 18,82% da oferta total de aproximadamente 8,5 milhões de toneladas. Com as operações, o gasto previsto é de R$ 129,8 milhões. A estatal não dará prosseguimento aos leilões devido à recuperação do preço da oleaginosa nas últimas semanas.
Ao mesmo tempo, o setor está atento aos investimentos em logística e infra-estrutura anunciados pelo governo federal em seu Programa de Aceleração do Crescimento (PAC). Até 2010, se isto realmente se concretizar, regiões como o Centro-Oeste e os portos, poderão dar um salto de qualidade importante no escoamento da safra. Neste sentido, causa estranheza o fato de que a BR 285, que corta o Rio Grande do Sul no interior da região produtora de soja, além de ser uma das principais vias nacionais de acesso à Argentina, não foi contemplada no PAC.
Para se ter uma idéia da importância da logística, somente nesta safra o Mato Grosso projeta um custo de frete 40% mais elevado do que o realizado no ano anterior. Neste caso, além das rodovias, o problema é o custo do óleo diesel. O custo do frete corresponde em até 35% ao custo total do produto agrícola carregado naquela região.
Por sua vez, o Banco do Brasil informa que recuou em 55,2% o volume de CPRs (Cédulas de Produto Rural), em relação ao ano anterior. Este é o segundo recuo consecutivo.
Já na região de Sorriso (MT), o excesso de chuvas vem atrapalhando a colheita e retardando o processo. Muitos produtores teriam terminado janeiro sem poder entregar a soja vendida antecipadamente para aquele mês. Apenas 8% da área do município haviam sido colhidas até o final do mês de janeiro, com a colheita devendo se estender até 15/03. Espera-se produtividade média superior a 50 sacos/hectare na região. Paralelamente, os produtores de soja de todo o país estão apoiando o Plano de Combate à Ferrugem, idealizado pelo governo federal. Nos últimos anos, esta doença levou à perdas ao redor de US$ 7,7 bilhões em todo o Brasil.
Por fim, o Mato Grosso espera colher 26% a mais de soja, se aproximando de 20 milhões de toneladas nesta atual safra. Já a Embrapa anuncia que um produto para controle do percevejo marrom da soja, conforme pesquisas que desenvolve em parceria com a empresa privada Biocontrole, deverá chegar ao mercado ainda neste ano de 2007.
Vale ainda destacar que o mercado brasileiro de farelo registrou valores de R$ 485,00/tonelada à vista no FOB interior de São Paulo, enquanto o hipro no interior gaúcho ficou em R$ 490,00/tonelada. No óleo, o CIF indústrias de São Paulo, com 12% de ICMS, registrou R$ 1.580,00/tonelada para pagamento em 30 dias. No Rio Grande do Sul, a tonelada ficou em R$ 1.480,00 à vista com 7% de ICMS.
