O processo de intervenção governamental na comercialização da soja, anteriormente efetuado pelo leilão de PROP, foi substituído por leilões de Prêmio Equalizador Pago ao Produtor (PEPRO) e PESOJA (prêmio equalizador). No PEPRO, o produtor arremata, pelo leilão efetuado pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), o direito de receber bônus do governo federal referente a determinada quantidade de soja a ser comercializada, assumindo a obrigação de vender soja para indústrias ou traders a um preço pactuado entre as partes. Para ter o direito de receber o bônus deve apresentar documentos para a Conab, que comprovam a venda e o escoamento da soja. O leilão de PEPRO ocorreu no dia 4 de julho e foram ofertadas 700 mil toneladas de soja, com 72,8% negociadas. Outro leilão está previsto para 13 de julho, com ofertas de 1 milhão de toneladas.
No PESOJA, a indústria ou trader arremata o direito de receber um bônus do governo federal referente a uma determinada quantidade de soja a ser adquirida, assumindo a obrigação de comprar a soja de um produtor ou cooperativa a um preço definido pela Conab de acordo com a região de origem. Essa soja, depois de adquirida, deverá ser escoada para outra região (diferente da unidade de federação em que a indústria se encontra) ou esmagada em qualquer região. Uma vez comprovada toda a operação, por meio da apresentação de documentos, o comprador terá o direito de receber o subsídio. O leilão de PESOJA ocorreu em 30 de junho, com 700 mil toneladas de soja ofertadas, das quais 92,5% foram negociadas.
O relatório do USDA, o Departamento de Agricultura dos EUA, divulgado em 12 de julho apresentou redução nos números norte-americanos. A produção passou de 83,8 para 81,9 milhões de toneladas, queda de 2,3%. A área plantada apresentou diminuição de 2,6%, 30,3 milhões de hectares contra os 31,1 de março. Com relação ao Brasil o relatório mostrou números estáveis comparados ao anterior. A Argentina declinou 5,2% nas exportações, de 9,7 para 9,2 milhões de toneladas, enquanto o consumo cresceu 3,1%, de 32,1 para 33,1 milhões de toneladas.
O plantio americano da safra 2006/07 está finalizado e, segundo o USDA em 10 de julho, 38% da soja se encontra em estágio de floração, 20% acima do último relatório e 10% acima da média dos últimos cinco anos. As condições climáticas nas lavouras apresentam clima seco e pouca umidade do solo. Apesar disso, o aparecimento de vagens nas lavouras é de 7%, 3% acima da média dos últimos cinco anos.
Os prêmios de exportação de soja brasileira para embarques em maio de 2007 começaram a ser negociados em meados de junho e estão cotados, em média, a US$¢10,55/bushel. Comparativamente, em agosto de 2005, os prêmios para maio de 2006 foram negociados a –US$¢1,57/bushel, alcançando US$¢27,29/bushel em maio de 2006. A volatilidade dos prêmios gera risco nas operações de hedge efetuadas em bolsas internacionais.
O mercado futuro da BM&F fechou, em 12 de julho, a US$13,65/saca para agosto/06; a US$13,88/saca para setembro; a US$14,15/saca para novembro/06; a US$14,23/saca para março/07; a US$14,15/saca para abril/07; a US$14,00/saca para maio/07; e a US$14,15/saca para junho/07. O mercado futuro de soja negociou 9.054 contratos (244,4 mil toneladas) em junho de 2006, dobrando de volume em relação ao mesmo mês de 2005. O volume de contratos em aberto, em 13 de junho, foi recorde alcançando 7.528 contratos. A média diária de contratos transacionados em junho foi de 431 contratos ou 11,6 mil toneladas.
O mercado de opções de soja negociou em junho 100 contratos (2,7 mil toneladas) de opções de compra ao preço de exercício de US$14,50/saca e prêmio de US$0,40/saca, mesmo volume negociado em maio.
