Os baixos preços internos do café nos dois últimos meses vêm incentivando os produtores a financiar o produto para comercializá-lo futuramente. Um dos instrumentos mais utilizados pelos produtores é a Cédula de Produto Rural (CPR) que, segundo o Banco do Brasil, o café foi a terceira mercadoria mais procurada para emissão de CPRs neste ano, movimentando cerca de R$45 milhões no período de janeiro a agosto de 2005. Estima-se que para a safra 2005/06, 4 milhões de sacas sejam financiadas por esse instrumento.
A expectativa para a nova safra é de uma boa florada para os cafezais nas importantes regiões produtoras onde o quadro climático está se mostrando bastante favorável. Com isso, segundo o Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento, o setor propõe atrasar a comercialização do café para lançar contratos de opções com volume de 5 milhões de sacas. Segundo a Associação Brasileira da Indústria do Café (Abic), o mais importante destino das exportações tem sido os Estados Unidos que consomem 53% do total vendido no Brasil. As exportações de café torrado e moído de janeiro a agosto atingiram 10,6 milhões de sacas sendo estimado para este ano cerca de US$15 milhões do produto, representando incremento de 125% em relação ao ano passado.
Dados da Secretaria de Comércio e Exportação (Secex) mostram que o Brasil embarcou no último mês de agosto cerca de 2 milhões de sacas de café verde, avanço de 37% em relação aos 1,5 milhão de sacas do mês anterior. Estima-se que o País deverá exportar um total aproximado de 27 milhões de sacas de café, volume considerado expressivo para um ano de baixa produtividade. Essa menor produção da safra 2005/06 deverá provocar redução dos estoques para a safra futura. As expectativas, segundo o Conselho dos Exportadores de Café do Brasil (Cecafé), são de que para junho do ano que vem o País estará com o menor estoque dos últimos anos, resultando em 4 a 5 milhões de sacas ante os 12 milhões de sacas da safra passada. Na BM&F, as cotações dos contratos futuros encerraram-se, em 27 de setembro, em US$109,00/saca para dezembro/05; US$111,30/saca para março/06; US$111,80/saca para maio/06; US$113,30/saca para julho/06 e US$113,60/saca para setembro/06 como mostra o Gráfico 1. Na bolsa de Nova Iorque (Nybot), as cotações de fechamento de 27 de setembro foram: US$¢88,15/lp para dezembro/05; US$¢91,70/lp para março/06; US$¢96,00/lp para julho/06; e US$¢98,00/lp para setembro/06.
A volatilidade diária do contrato futuro de vencimento dezembro/05, negociado na BM&F, situou-se entre o mínimo de 1,43% ao dia, em 27 de setembro, e o máximo de 3,74% ao dia, em 20 de setembro. A volatilidade diária oscilou muito em setembro, como apresenta o Gráfico 2, devido principalmente às incertezas sanitárias dos estoques de café em Nova Orleans (EUA), causadas pela passagem do furacão Katrina. O Gráfico 3
(Ver gráficos, tabelas e outras informações no arquivo que se encontra no link rodapé da página> mostra o comportamento do diferencial de preços entre o contrato futuro negociado em Nova Iorque e o preço FOB ( free on board), do café tipo Swedish 3/4 – MTGB, comercializado no porto de Santos. Nota-se redução do diferencial provocado provavelmente por menor oferta do café nos Estados Unidos em face do problema citado anteriormente.
Em 27 de setembro, o volume certificado de café pelo Departamento de Classificação da BM&F era de 286.700 sacas, apresentando acréscimo de 57%, comparado com o final do mês passado. O de contratos em aberto do vencimento dezembro/05 era de 10.166 lotes, ou seja, 1.016.600 sacas, representando um volume bem superior ao estoque classificado. No mercado físico, o café bica corrida tipo 6 fechou cotado a R$260,00/saca, base Sul de Minas, com redução de 14,6% em relação ao mês anterior, e o bica tipo 7 a R$148,00/saca, base Vitória. No mês de agosto de 2005 foram negociados 57.410 contratos, o que significou crescimento de 36% em relação aos 36.649 contratos negociados em julho. O volume de contratos futuros de café acumulados até o final de agosto foi de 309.361 contratos, equivalentes a aproximadamente 31 milhões de sacas de café arábica.
