O Mercado de grãos segue bastante pressionado em reflexo do último relatório do USDA divulgado na quinta-feira dia 28/03/2013.
O relatório foi extremamente baixista para o curto prazo, aumentando os estoques dos EUA, e isto é consequência da lentidão nas exportações norte americanas das últimas semanas, inúmeras vezes nós indicamos que as exportações dos EUA iriam sofrer um “Blackout” devido ao fato da Safra Brasileira entrar no mercado e agora a Safra Argentina também e ainda os baixos estoques dos EUA, fato este que não traz nenhum incentivo ao incremento das exportações do País.
Muito comentamos que mesmo com estoques baixos e os EUA tendo que importar Soja para suprir a sua demanda, isto não significaria aumento de preços e mesmo uma diminuição nos estoques do EUA neste último relatório também não seria uma notícia que pudesse impulsionar os preços.
Pois bem, o USDA aumentou os estoques de Milho e Soja, e na leitura dos Grandes Players o mercado é baixista, então que se iniciem as vendas; com isto o Milho fechou na quinta feira em limite de baixa e no dia de hoje testou o limite de Baixa estendido (para 60 pontos) e fechou o dia com -50pontos.
Já a Soja, encerou a quinta feria com queda de 51 pontos e hoje conseguiu fechar com uma queda de 12 pontos acima do importante ponto de U$13,800; cotada aos U$13,920.
Se observarmos bem o relatório do USDA trouxe um alento para o Segundo semestre, aonde diminui a área plantada de Soja nos EUA, e isso trás sustentação dos preços para novembro/13 acima dos U$12,500.
Nós à algum tempo estamos sugerindo a arbitragem da posição de Maio/13 com Nov/13 para que o produtor brasileiro consiga recuperar parte da margem deteriorada pelas quedas de Chicago, Frete, premio, enfim, hoje a diferença entre estes dois contratos encerou com U$1,38 (sendo que já marcou U$2,00/bu de diferencial) e ainda possui potencial de diminuir e remunerar quem fizer este tipo de operação.
Mesmo com essa área de Soja menor nos EUA, não podemos apostar todas nossas fichas para o Segundo semestre, pois com uma colheita dentro da Média e somando o resto da produção mundial, teremos o maior estoque de Soja dos Últimos 7 anos e isso é um componente extremamente baixista, mesmo que essa Soja só exista nos relatórios do USDA.
Outro fato é que observamos um bom volume de troca de sementes de Milho por Soja nos EUA e nos próximos relatórios deveremos ver um aumento na Área Plantada de Soja e isto é outro fator baixista.
A nossa atenção agora deve ficar voltada para repiques de alta nos preços para os vencimentos de 2014, para buscar inicio de fixação de preços próximos aos U$13,000.
Muito importante neste momento que todos tenham suas planilhas de custos e endividamento atualizados com o estoque corrente, para que possamos aproveitar os repiques de preços acima de U$14,000 no curto prazo, para fixação de estoque.
EXPORTAÇÔES BRASILEIRAS
No mês de Março/2013 o Brasil exportou 3,5MMT dentro da média projetada pelo Governo e 0,5MMT abaixo da nossa expectativa; o que representa um volume 15% menor que em 2012 e 31% maior que 2011.
Este número é positivo, porém precisamos acelerar as exportações a partir de Abril, para atingirmos a meta do Governo e a nossa estimativa.
Até o mês de Março já exportamos 12,32% da meta do Governo e 11,39% da Projeção da JCKOPP Consulting.
O Grande destaque das Exportações Brasileiras este ano é o Milho, que encerou Março/13 com volume exportado de 1,6MMT e acumulado de 7,261MMT o que representa um aumento de 419% com relação ao mesmo período do ano de 2012.
Conforme alertávamos as exportações de Milho tendem a resfriar bastante a partir de agora, o dado de exportação semanal mostrou claramente isto, aonde exportamos apenas 300.000 tons na última semana de Março.
Também é importante destacar as exportações de Farelo de Soja que marcaram o volume de 600.000 Tons no mês de Março, a exportação do Farelo pode ser considerada sim como bastante decepcionante, porém explicada em parte pelo bom consumo interno, que ficou aquecido com a queda nos preços e também ao fato de que a Safra do RS começa a entrar com força no mercado AGORA.
Em meio as notícias ruins, a boa notícia fica por conta da recuperação do Dólar acima de R$2,02 dentro da nossa projeção.
Atenciosamente,
João Carlos Kopp.
