Fundos interrompem venda de grãos da CBOT antes dos dados do USDA

Os especuladores fizeram mudanças relativamente pequenas em suas posições de grãos e oleaginosas em Chicago antes do grande lançamento de dados do governo dos EUA na sexta-feira, que deu lugar a algumas mínimas de vários meses ou anos em todo o setor. Esses dados, que incluíram o primeiro corte oficial do Departamento de Agricultura na oferta e demanda de 2023-24, revelaram suprimentos maiores do que o esperado para milho, soja e trigo globalmente e para milho e soja nos EUA.

A perspectiva de oferta de trigo dos EUA para a próxima temporada ficou abaixo das ideias comerciais, já que a seca nas planícies do sul está reduzindo a produção de trigo de inverno para uma mínima de oito anos, o pior resultado relativo em pelo menos duas décadas.

Os contratos futuros de trigo de Chicago fecharam em alta na sexta-feira, embora tenham perdido mais de 1% entre quarta e sexta-feira devido ao crescente otimismo sobre o acordo de grãos com a Ucrânia. Os futuros subiram mais de 5% na semana encerrada em 9 de maio, com a Rússia ameaçando encerrar o acordo de grãos em 18 de maio.

Durante aquela semana, os gerentes de recursos reduziram sua posição vendida líquida em futuros e opções de trigo da CBOT para 116.906 contratos, contra 126.324 da semana anterior, que foi a maior baixa dos fundos desde janeiro de 2018. A cobertura vendida foi proeminente.

O nervosismo sobre o acordo de grãos com a Ucrânia diminuiu novamente no final da semana passada, embora não esteja claro se a situação melhorou. A Turquia disse na sexta-feira que as partes do pacto estavam se aproximando de um acordo depois de sugerir no início da semana que uma extensão de dois meses poderia resultar. No entanto, a Rússia negou na sexta-feira que progressos tenham sido feitos.

Os contratos futuros de trigo mais ativos de Kansas City subiram 16% na semana encerrada em 9 de maio. trigo desde setembro de 2020, quando passaram para uma modesta posição líquida longa. Os preços subiram mais de 4% na sexta-feira após a previsão da safra dos EUA, atingindo máximos de seis semanas durante a sessão.

Os contratos futuros de milho da CBOT subiram ligeiramente na semana encerrada em 9 de maio, e os gerentes de recursos cortaram suas vendas líquidas em cerca de 8.500 para 109.643 contratos futuros e de opções, predominantemente na adição de novos longos. A venda a descoberto da semana anterior foi a mais baixa dos fundos desde agosto de 2020.

Os estoques de milho dos EUA em 2023-24 devem aumentar 57% em relação aos níveis deste ano, impulsionados por uma safra recorde e demanda modesta. A carga projetada de 2,22 bilhões de bushels está próxima do máximo da última década.

O milho CBOT mais ativo fechou ligeiramente em alta na sexta-feira, mas os contratos futuros de dezembro de 2023 caíram para os níveis mais baixos desde o início de 2022. O milho de dezembro perdeu quase 2% nas últimas três sessões, terminando a sexta-feira pouco acima de US$ 5 por bushel.

SOJA E DERIVADOS

A soja CBOT mais ativa subiu ligeiramente na semana encerrada em 9 de maio, mas os contratos futuros de novembro caíram 1% e os fundos de commodities continuaram sua seqüência de vendas.

Os gerentes de recursos reduziram suas posições longas líquidas em futuros e opções de soja CBOT para 48.459 contratos, de 56.373 na semana anterior, estabelecendo sua posição menos otimista desde dezembro de 2021. Eles não mantêm uma posição vendida líquida em soja desde abril de 2020.

Após duas semanas de vendas mais pesadas, os gestores de recursos na semana encerrada em 9 de maio foram compradores líquidos de futuros e opções de farelo de soja da CBOT, apesar de uma queda de 2% nos futuros mais ativos. O net long aumentou para 62.262 contratos, alta de 1.705 na semana.

Os fundos também quebraram sua tendência de venda no óleo de soja CBOT, reduzindo seu lucro líquido para 13.484 contratos futuros e de opções de 23.734 na semana anterior, que eram os fundos mais pessimistas desde agosto de 2019. Os futuros de soja subiram mais de 2% no período.

O USDA projetou na sexta-feira uma produção global de soja muito pesada para 2023-24, ancorada por uma enorme safra brasileira, mas um aumento menos impressionante na demanda. As ações dos EUA foram indexadas acima das expectativas, mas estão abaixo das máximas dos últimos anos.

O complexo soja ficou negativo no final da semana passada, com destaque para o futuro do óleo de soja, que caiu 6,6% nas últimas três sessões. O contrato mais ativo na sexta-feira caiu para os níveis mais baixos desde março de 2021, e o acordo de 49,52 centavos de dólar por bushel também foi o mais baixo desde março de 2021.

A soja de novembro caiu 2,5% nas últimas três sessões, marcando na sexta-feira seu preço mais baixo desde julho. A soja mais ativa fechou em US$ 13,90 por bushel na sexta-feira, seu menor fechamento desde o final de outubro.

O farelo de soja mais ativo subiu 3,3% nas últimas três sessões, após a mínima da manhã de quarta-feira de US$ 416,10 por tonelada curta, a menor desde dezembro.

Karen Braun é analista de mercado da Reuters*