Trigo sofre pressão da superoferta, mas deve se recuperar

O preço do trigo segue pressionado por uma superoferta típica do período de colheita, mantendo-se abaixo do custo de produção para muitos produtores. Segundo a TF Agroeconômica, a tendência é de que as cotações voltem a subir à medida que a oferta atual for sendo consumida, especialmente no primeiro semestre de 2026. A consultoria orienta que agricultores, cooperativas e cerealistas que precisarem vender no mercado físico para cobrir despesas considerem reservar uma pequena parte da produção para operar contratos futuros na CBOT ou na A3, na Argentina, como forma de compensar perdas quando os preços reagirem.

Para os moinhos, o cenário também é desafiador: o baixo capital de giro e a forte concorrência com preços reduzidos têm limitado margens. De acordo com a TF Agroeconômica, o uso do mercado futuro pode ser uma alternativa para equilibrar custos e assegurar matéria-prima mais barata. A correlação entre o preço físico do trigo gaúcho e as cotações da CBOT é de 0,6268, considerada relevante para estratégias de hedge.

Entre os fatores de alta, o destaque é a queda de 19,17% nas exportações ucranianas na safra 2025/26, abrindo espaço para o trigo americano. No Brasil, o Paraná colheu uma safra de qualidade superior, gerando demanda dos moinhos locais e segurando a queda dos preços. Já entre os fatores de baixa, pesam a decepção do mercado com as compras menores da China, a ampla oferta global, especialmente da Rússia, Austrália e Argentina, e o recuo das exportações europeias, que pressionaram as cotações na Euronext. O mercado, portanto, atravessa um momento de ajuste, mas as projeções indicam uma tendência de recuperação gradual à medida que a oferta atual for absorvida, abrindo oportunidades estratégicas para quem souber se posicionar.