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Analise

Agronegócio

Em seu último relatório, a International Sugar Company (ISC) indicava que a Rússia teria importado no ano de 2001 cerca ...

Em seu último relatório, a International Sugar Company (ISC) indicava que a Rússia teria importado no ano de 2001 cerca de 5,2 milhões de toneladas, representando um percentual de 19% superior a de 2000, bem acima da cota fixada de 3,65 milhões de toneladas. Segundo o relatório, Brasil e Cuba foram os principais fornecedores. A expectativa do mercado internacional de que a China importaria 1,7 milhão de toneladas parece estar hoje um pouco mais modesta (1,1 milhão de toneladas). Nas bolsas internacionais de açúcar, o movimento foi de queda nas cotações, com venda dos fundos e especuladores. Na ponta contrária, países como Irã, Egito e Síria, aproveitando tal movimento, fixaram suas compras. O prêmio do açúcar branco (Liffe, Londres) sobre o demerara (CSCE, Nova Iorque), que estava em US$80,00/tonelada até o fechamento desta edição, caiu para US$77,65/tonelada. O comportamento dos preços do açúcar na BM&F foi estável no período de 18 a 24 de janeiro, com destaque para o diferencial entre os vencimentos maio/02 e agosto/02. A novidade do mercado de álcool foi a notícia de que o governo estuda a possibilidade de financiar os estoques de álcool. Apesar desta intenção, o mercado de álcool anidro a vista vem trabalhando sem grandes oscilações a um nível de preço de R$630,00/m³ com poucos negócios. No mercado futuro da BM&F, os preços futuros acompanham as cotações do físico, com compradores e vendedores esperando por melhor oportunidade para fixar seus preços.

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Em 18 de janeiro, as cotações futuras recuaram significativamente em Chicago devido a previsões de chuvas nas regiões at...

Em 18 de janeiro, as cotações futuras recuaram significativamente em Chicago devido a previsões de chuvas nas regiões atingidas pela seca na América do Sul. Passado o feriado norte-americano do dia 21, os preços futuros voltaram a cair em 22 de janeiro não apenas em decorrência da confirmação de precipitações no Rio Grande do Sul, ainda que mal distribuídas e insuficientes, mas sobretudo em função de previsões de chuvas fortes, em curto prazo, nas regiões afetadas pela estiagem. O mercado continua aparentemente mais sensível aos aspectos relacionados à oferta do que aos fatores que influenciam a demanda. Em 18 de janeiro, a consultoria alemã Oil World divulgou estudo em que prevê incremento no uso agregado norte-americano (consumo, esmagamento etc) da ordem de 2,9 milhões de toneladas, no período de setembro de 2001 a fevereiro de 2002, considerada projeção anterior. Em decorrência, os estoques dos EUA previstos para fevereiro de 2002 deverão cair, segundo a referida consultoria, para 37,8 milhões de toneladas, o que corresponde ao mais baixo patamar nos últimos quatro anos. A empresa alemã acredita que a demanda internacional pelo complexo soja tornar-se-á progressivamente mais dependente da oferta sul-americana, a partir de março próximo. Paralelamente, notícias vindas da China dão conta de que as autoridades vinculadas à segurança alimentar naquele país deverão endurecer sua posição relativa a alimentos transgênicos, já a partir de março. Se confirmada, esta decisão favorecerá os sojicultores brasileiros.

Agronegócio

Os preços do milho disponível apresentaram-se estáveis durante a semana de 18 a 24 de janeiro. No dia 23, surgiram notíc...

Os preços do milho disponível apresentaram-se estáveis durante a semana de 18 a 24 de janeiro. No dia 23, surgiram notícias de que milho da nova safra estaria sendo comercializado no mercado de lote paulista por R$13,10/saca. No mesmo dia, o indicador FGV/BM&F fechou cotado em R$13,01/saca indicando sustentação dos preços. Já o contrato futuro de milho na BM&F fechou, na mesma data, em R$11,40/saca e R$10,95/saca para os vencimentos de safra, março/02 e maio/02, e em R$12,50/saca para o vencimento de entressafra setembro/02. Os preços futuros podem antecipar a melhor alternativa comercial entre vender na safra ou na entressafra. Para o produtor, partindo dos R$11,40/saca do vencimento março/02, só valeria a pena segurar e vender na entressafra se o preço de setembro/02 ficasse acima de R$13,22/saca, pois durante esse período a armazenagem seria de R$1,11/saca e o custo de oportunidade do capital, R$0,71/saca. Por outro lado, para o abastecimento de um avicultor na entressafra de 2002, só valeria comprar milho na BM&F no vencimento março/02 e carregá-lo para setembro, se o mesmo ficasse abaixo de R$12,73/saca. Desse modo, a melhor alternativa para o produtor é vender na BM&F para março/02 e para o comprador, comprar na BM&F para setembro/02. O governo anunciou a liberação de R$50 milhões para o plantio da safrinha e também está estudando alternativas, junto ao Banco do Brasil, que facilite os trâmites do Proagro e da renegociação das dívidas dos produtores atingidos pela seca. No médio prazo, deve-se considerar que os volumes de safrinha, devido aos riscos dessa lavoura, podem não ser os mesmos que os estimados inicialmente pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab); e, pelo lado da demanda, a expectativa de alta das exportações de frango, em 15%, e de suíno, em 30%, segundo lideranças do setor avícola, previstas para 2002, deverá elevar o consumo interno de milho gerado pelo crescimento do alojamento dessas criações. Vale ainda ressaltar que, no mercado futuro da BM&F, o spread março/02 x julho/02, que no dia 22 de janeiro foi cotado pela segunda vez negativo desde o lançamento do novo contrato de milho em reais, manteve a mesma tendência e diminuiu seu valor para –R$0,10/saca (ver gráfico).

Agronegócio

O Ministério da Agricultura autorizou, no período de 18 a 23 de janeiro, a prorrogação para o final de abril de um empré...

O Ministério da Agricultura autorizou, no período de 18 a 23 de janeiro, a prorrogação para o final de abril de um empréstimo de R$44 milhões contratado pelos cafeicultores junto ao Fundo de Defesa da Economia Cafeeira (Funcafé), que venceria no final de janeiro e que não havia sido incluído na negociação feita entre o setor e o governo no final de outubro. No entanto, a produção, de acordo com fontes do setor, deverá apresentar novas propostas tendo como ponto central a adoção de uma política de comercialização que permita a oferta ordenada de café no mercado e a ampliação e criação de novas fontes de financiamento, oferecendo maior flexibilidade ao cafeicultor, segundo as mesmas fontes. O Brasil bateu recorde histórico na exportação de café em 2001, embarcando cerca de 23,4 milhões de sacas, volume 29,35% superior do que em 2000, quando foram exportadas 18 milhões de sacas. O mercado de café teve uma semana de poucos negócios, devido, principalmente, ao feriado norte-americano de 21 de janeiro e o do dia 25 em São Paulo. Na BM&F, as cotações recuaram no período: vencimento março/02 fechou cotado a US$52,70/saca, queda de US$1,10/saca, e o maio/02 a US$53,00/saca. Em Nova Iorque, o vencimento março/02 teve queda de US$¢2,50/lb, fechando em US$¢46,75/lb. Segundo analistas, o suporte e a resistência, respectivamente, foram de US$¢46,50/lb e US$¢48,25/lb, com base no vencimento março. No mercado interno, as cotações foram as seguintes: bica tipo 6 a R$111,00/saca; bica rio tipo 7 a R$83,00/saca; e conillon 7 a R$49,00/saca. Na exportação, a qualidade swedish foi cotada em US$¢11,00/lb abaixo de Nova Iorque (base maio/02).

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O mercado de boi gordo andou de lado no período de 17 a 23 de janeiro, quando o indicador Esalq/BM&F, a vista, fechou em...

O mercado de boi gordo andou de lado no período de 17 a 23 de janeiro, quando o indicador Esalq/BM&F, a vista, fechou em R$45,39/@ e, a prazo, em R$46,17/@. Os frigoríficos tentaram, sem sucesso, comprar a R$46,00/@ no a prazo. Em função disso, buscaram se abastecer no Mato Grosso do Sul, com registros de preços a R$44,00/@ no prazo para descontar, promovendo desta forma uma valorização do preço nesta região. A valorização observada, neste momento, no mercado do Mato Grosso do Sul fez com que a base (diferença entre o preço a vista na localidade e o mercado futuro) se fortalecesse, isto é, se tornasse menor. Historicamente, a diferença é de R$3,00/@, hoje está entre R$2,00/@ e R$1,50/@. Com relação ao mercado atacadista, houve uma leve recuperação no dianteiro que foi negociado a R$2,05/kg, em 23 de janeiro. A comercialização seguiu moderada no período e o traseiro fechou em R$3,40/kg. No mercado de reposição, em São Paulo, o bezerro está cotado a R$390,00/cabeça. No mercado futuro da BM&F, o vencimento janeiro/02, que vence no dia 31, se comportou em alta no período analisado. Tais elevações, como pode ser observado no gráfico, foram sustentadas pela pouca oferta em São Paulo e pelo encurtamento das escalas. No dia 23 de janeiro, este vencimento fechou em R$45,50/@. Na mesma data, os outros vencimentos ficaram nos seguintes patamares: fevereiro/02 em R$44,40/@; abril/02 em RS 43,80/@; e outubro/02 ema R$47,90/@. Em 17 de janeiro, a BM&F reduziu as margens de garantia para os contratos futuros com vencimento fevereiro/02 em diante. Para os hedgers, as margens serão de R$464,00 por contrato. O mercado de boi gordo está com posições em aberto até dezembro de 2002, totalizando 6.127 posições.

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Apesar dos poucos negócios realizados no período de 18 a 23 de janeiro, os preços continuam com ligeira tendência de ele...

Apesar dos poucos negócios realizados no período de 18 a 23 de janeiro, os preços continuam com ligeira tendência de elevação, em virtude da escassez prevista para a presente temporada. Somente há poucos dias foi concluído o plantio na região Centro-Oeste devido às chuvas, comprometendo, portanto, a produtividade. Além disso, as áreas com lavouras em desenvolvimento não tiveram tratos adequados também em virtude do excesso de chuvas. Por tudo isso, começam as especulações – prematuras ainda – no sentido de que a quebra da produção deverá ser maior que a prevista pela Conab o que, aliás, tem algum fundamento. As atenções neste momento voltam-se também para o plantio da safrinha que se inicia após a colheita da soja e tem certo peso no total a ser produzido. O mercado de fios apresenta-se mais ativo que o normal para esta época do ano. Os principais preços tiveram, no dia 23 de janeiro, os seguintes fechamentos: índice Esalq/BM&F, R$¢94,65/lp; bolsa de Nova Iorque, vencimento março/02, US$¢36,73/lp; e índice “A” da Cotlook, US$¢43,70/lp.