Análise de Mercado
Arquivo · página 1320
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Em 6 de fevereiro, o mercado futuro de milho na BM&F apresentava um número significativo de 815 contratos em aberto, haja vista que o recorde de 915, data de 30 de março de 2000. O número de contratos em aberto apresentou um incremento médio de 7,7% ao dia durante o último mês. Com a manutenção desta taxa de crescimento, estima-se que até o início da próxima semana pode-se bater um novo recorde. O bom desempenho no número de contratos em aberto associado ao bom volume de negociação – na semana de 31 de janeiro a 6 de fevereiro foram negociadas 99.450 sacas – comprova a boa receptividade do contrato futuro de milho em reais e reforça a tese que a formação do preço para o milho é interna, possibilitando melhor proteção de risco na BM&F diante das alternativas internacionais. No mercado disponível, as cotações ainda não são pressionadas pela nova safra, o indicador FGV-BM&F permanece sem grandes variações (ver gráfico), pois o que se observa é uma retração no número de negócios no mercado de lotes devido ao fato de o comprador esperar a pressão da colheita sobre o preço. Por outro lado, o produtor, apesar de reconhecer como normal uma retração do preço na safra, quer antecipar negócios em valores compensadores e ainda especula com relação ao quadro de oferta. Segundo estimativas da Secretaria de Política Agrícola do Ministério da Agricultura, o governo pretende colocar à disposição do programa de Prêmio de Escoamento de Produto (PEP) para todos os produtos abrangidos (arroz, milho, feijão e algodão) este ano R$253 milhões, além de R$1,17 bilhão para o programa de Aquisições do Governo Federal (AGF). Para o milho, o governo pretende pagar PEP para 1,5 milhão de toneladas. As cotações futuras na BM&F operaram em tendência altista durante os últimos cinco dias úteis. O vencimento março/02 apresentou a maior elevação: 1,78%, fechando cotado em R$11,40/saca. Os demais vencimentos apresentaram as seguintes cotações: maio/02, R$11,20/ saca; julho/02, R$11,70/ saca; setembro, R$12,50/ saca.
CaféBolsa de Mercadoria e Futuros ·Foi eleito na última semana o novo diretor executivo da Organização Internacional do Café (OIC), o colombiano Nestor Osório Londoño, que tem como meta principal regular a oferta e demanda dentro do Acordo Internacional do Café – um mercado que movimenta aproximadamente US$60 bilhões e envolve mais de 25 milhões de pessoas. O Conselho da Organização Internacional do Café acatou recomendação do Comitê de Qualidade da entidade para o estabelecimento de um programa de melhoria da qualidade do café. O programa, que entrará em vigor a partir do início de outubro deste ano, exigirá um padrão mínimo de qualidade em áreas que estejam em desconformidade. O mercado de café andou de lado no período de 31 de janeiro a 6 de fevereiro. A ausência de novidades determinou este movimento. As cotações tanto na BM&F, quanto em Nova Iorque fecharam quase no mesmo nível do período anterior. O vencimento março/02 encerrou cotado em US$51,90/saca, elevação de US$0,05/saca e o maio/02 em US$52,15/saca. Em Nova Iorque, para o mesmo período, o vencimento março/02 teve declínio de US$¢0,05/lb, fechando em US$¢45,10/lb. Segundo analistas, o suporte e a resistência, respectivamente, foram de US$¢44,50/lb e US$¢47,00/lb, com base no vencimento março em Nova Iorque. No mercado interno, as cotações foram as seguintes : bica tipo 6 a R$111,00/saca; bica rio tipo 7 a R$77,00/saca; e Conillon 7 a R$45,00/saca. Na exportação, a qualidade swedish foi cotada entre US$¢11,00/lb e US$¢12,00/lb abaixo de Nova Iorque (base maio/02). Em 6 de fevereiro, os estoques certificados em Nova Iorque somavam aproximadamente 2,75 milhões de sacas e em São Paulo em torno de 85 mil sacas.
BovinosBolsa de Mercadoria e Futuros ·Os preços no mercado físico de boi gordo se mantiveram estáveis no período de 31 de janeiro a 6 de fevereiro. O indicador Esalq/BM&F abriu o período em R$45,57/@ a vista e encerrou em R$45,47/@. A estabilidade tem sido explicada pela menor oferta dos pecuaristas em função das dificuldades encontradas na reposição. A relação de troca está em 2,1, isto é, a venda de um boi gordo está permitindo a aquisição de 2,1 bezerros. Em janeiro de 2001, a relação era de 2,6. As escalas curtas de abate dos frigoríficos são outro fator para a estabilidade devido ao feriado. Com relação a outras praças, tem-se que em Mato Grosso do Sul os preços a vista estão entre R$41,00/@ e R$42,00/@. O mercado atacadista se caracterizou pela manutenção de preços firmes. Em 6 de fevereiro, o traseiro foi negociado a R$3,35/kg e o dianteiro, a R$2,10/kg. As exportações de janeiro de 2002 apresentaram resultado positivo, segundo relatório da Secretaria de Comércio Exterior (Secex). Neste mês foram exportados US$58 milhões de carne bovina in natura, ante o valor de US$36 milhões em janeiro de 2001. A expressividade do número decorre do aumento de 71,3% nas quantidades embarcadas e redução de 5% nos preços. Os mercados de destino foram: Países Baixos, Chile, Alemanha, Arábia Saudita, Egito, Israel, Itália e Reino Unido. No mercado futuro da BM&F, os preços na maioria dos vencimentos estão seguindo o comportamento de estabilidade do físico, e se mantiveram firmes – a exceção é o vencimento fevereiro que, como pode ser notado no gráfico, se comportou em alta na busca pela convergência com o físico (estável). A diferença de preços entre o fevereiro e o indicador é de R$0,65/@ no dia 6 de fevereiro. É importante lembrar que o contrato de boi da BM&F é liquidado financeiramente pelo indicador Esalq/BM&F – faltam 13 dias úteis para o vencimento do contrato. Para outubro de 2002, o mercado sinaliza entressafra a R$48,30/@. Pelo gráfico é possível observar que alguns agentes fizeram fixação de venda a R$50,00/@.
CaféMelão Martini - Café ·As operações na bolsa de mercadorias de N.Y. tiveram poucas oscilações durante o pregão desta quinta-feira, a posição março encerrou o dia registrando - 0,30 pontos. O mercado interno registrou alguns negócios mas o clima de véspera de carnaval já compromete as negociações.
CaféMelão Martini - Café ·A quarta-feira encerrou as operações no setor cafeeiro de forma positiva, N.Y. registrou + 0,25 pontos na posição março no final do pregão, no interno a ausência de vendedores continua prevalecendo, fazendo com que o mercado fique "de lado".
CaféMelão Martini - Café ·O mercado cafeeiro inicia a semana sem mudanças em seu quadro, com a bolsa de mercadorias de N.Y. encerrando o dia com +0,05 pontos na posição março. O mercado interno permanece "travado", com alguns negócios isolados para cafés finos sendo registrado.
TrigoCEEMA/UNIJUI ·COTAÇÕES:
MilhoCEEMA/UNIJUI ·COTAÇÕES:
SojaCEEMA/UNIJUI ·COTAÇÕES:
MilhoBolsa de Mercadoria e Futuros ·Culturas relacionadas: Milho.
CaféMelão Martini - Café ·Encerramos a semana no mercado cafeeiro em campo inalterado, a bolsa de mercadorias de N.Y. registrou no final do dia +0,35 pontos na posição março e acumulou na semana -0,45 pontos na mesma posição, o mercado interno seguiu lento, com valores nominais e a ausência de vendedores.
MilhoBolsa de Mercadoria e Futuros ·O mercado de frango vem alcançando lugar de destaque no comércio internacional, após já ter se consolidado como importante fonte de proteína no mercado doméstico. Em 2001, as exportações de aves cresceram 38%, atingindo 1,26 milhão de toneladas, sendo que a previsão para 2002 é de elevação mais modesta – em torno de 6%, segundo a ABEF. Adicionalmente, o comércio internacional do milho em grão na safra passada criou um mercado que sistematicamente arbitrará o preço do mercado interno. A possibilidade de hedge por exportadores de milho e frango, utilizando o contrato futuro de milho na BM&F, facilita o planejamento e a estabilidade das atividades, uma vez que um crescimento do preço interno do milho pode representar prejuízos para os setores. Os agentes que atuam no agronegócio do milho começam a acompanhar o mercado futuro com mais intensidade, abrindo posições e realizando operações-piloto. Desde seu lançamento, 26 de outubro de 2001, o novo contrato futuro de milho da BM&F negociou 48 mil toneladas. Os armazéns para entrega em importantes regiões – como Campinas (SP), Apucarana (PR), Uberlândia (MG), Rio Verde e Montevidéo (GO), Primavera do Leste (MT) e outros em processo de credenciamento –, a segurança e a garantia de liquidação financeira pela BM&F, além da boa qualidade do milho objeto de negociação, dão a esse contrato a credibilidade e a segurança necessárias para sua utilização. Na BM&F, em 31 de janeiro, foram negociados milho a R$11,20/saca para o vencimento março, R$11,16/saca para o maio, R$11,65/saca para o julho e R$12,50/saca para o setembro.
SojaBolsa de Mercadoria e Futuros ·Na semana iniciada em 21 de janeiro, teve continuidade a tendência de retração dos preços futuros associada ao incremento das condições climáticas na América do Sul, ou seja, graças às chuvas nas lavouras do Sul do País e da Argentina. A maioria dos analistas continua a conceder redobrado destaque à pressão de oferta associada à intensificação da colheita no Hemisfério Sul, acompanhando a maturação e a floração dos plantios. Entretanto, o grande tema com que se defrontam, neste momento, os participantes do mercado consiste em tentar responder à seguinte questão: os preços atuais coadunam-se com a oferta e a demanda projetadas? A conceituada consultoria alemã Oil World, em novo estudo divulgado em 28 de janeiro, considera que os preços atuais não refletem “a utilização mais rápida do que o esperado dos estoques de soja norte-americanos, a escassez da oferta global de girassol e colza, as perdas decorrentes da estiagem no Sul do Brasil e a redução maciça dos estoques mundiais de óleos vegetais atribuída à insuficiente produção mundial (projetada), no período de janeiro a setembro de 2002”. Reporta-se ainda ao “notável crescimento (projetado) do uso global de soja (esmagamento e exportações)”. Passada a costumeira pressão baixista de início de colheita, os sojicultores brasileiros poderão avaliar com maior objetividade a importante questão acima referida. Os fundamentos da oferta já são amplamente conhecidos, mas a análise dos fatores que afetam a demanda de soja e derivados necessita ser entendida em toda sua complexidade.
CaféBolsa de Mercadoria e Futuros ·A Associação dos Países Produtores de Café (APPC) revisou para cima sua previsão de produção mundial na atual safra 2001/02 para 115,3 milhões de sacas, segundo relatório divulgado em Londres. A alta foi de 900 mil sacas em relação à previsão anterior, que era de 114,4 milhões de sacas. A nova estimativa é, contudo, inferior em 800 mil sacas ao recorde mundial registrado na safra 2000/01, de 116,1 milhões de sacas. Ainda segundo o órgão, haverá superávit de 15 milhões de sacas no balanço entre a oferta de exportação e a demanda mundial contra 6,5 milhões em 2000/01. Os contratos futuros encerraram o período em declínio, sendo que, em Nova Iorque, o vencimento março teve dez dias consecutivos de baixa e atingiu, em 29 de janeiro, o nível mais baixo da história, cotado a US$44,70/lb. Segundo analistas, vendas especulativas aliadas ao câmbio e falta de fundamentos altistas foram os maiores responsáveis pelas baixas. Na BM&F, as cotações recuaram no período de 24 a 30 de janeiro. O vencimento março/02 fechou cotado em US$51,85/saca, queda de US$0,85/saca; e o vencimento maio/02, em US$52,10/saca. Em Nova Iorque, para o mesmo período, o vencimento março/02 teve declínio de US$¢1,60/lb, encerrando em US$¢45,15/lb. Segundo analistas, o suporte e a resistência, respectivamente, foram de US$¢45,00/lb e US$¢47,00/lb, com base em março. No mercado interno, as cotações foram as seguintes: bica tipo 6 a R$111,00/saca; bica rio tipo 7 a R$81,00/saca; e conillon 7 a R$48,00/saca. Na exportação, a qualidade swedish foi cotada em US$¢11,00/lb abaixo de Nova Iorque (com base em maio/02). Os estoques certificados em São Paulo atingiram 97 mil sacas e em Nova Iorque aproximadamente, 2,79 milhões.
BovinosBolsa de Mercadoria e Futuros ·No período de 23 a 30 de janeiro, o mercado de boi gordo se mostrou estável. O indicador Esalq/BM&F a vista, que estava em R$45,39/arroba no dia 23, fechou com uma leve alta de 0,99%, chegando a R$45,55/arroba no dia 30. O aumento das escalas de abate por parte dos frigoríficos foi um dos principais motivos para esta alta, mas alguns analistas acreditam que o mercado não vai conseguir se manter nos atuais níveis de preços, devido ao enfraquecimento nas vendas e ao crescimento na oferta de boi gordo a partir de fevereiro. No dia 30 de janeiro, os preços no mercado atacadista estiveram em R$3,25/kg. para o traseiro e R$1,95/kg para o dianteiro. Com relação ao mercado externo, a Argentina estará liberada a exportar carne bovina para a União Européia a partir do dia 1º de fevereiro, porém alguns analistas acreditam que a curto prazo esta medida terá pouca influência nos preços, pois dificilmente a Argentina terá condições de cumprir sua cota de exportação para a União Européia devido a problemas financeiros e logísticos. Esta cota é denominada “Hilton” e é estabelecida anualmente. A atual de 28 mil toneladas expira em junho e, como o Brasil já exportou a sua totalidade (de 5 mil toneladas), há uma chance de revisão destes números e o Brasil pode acabar se beneficiando com uma expansão de sua cota. O mercado futuro da BM&F teve uma média de 766 contratos negociados no período de 23 a 30 de janeiro, com queda em quase todos os vencimentos. O contrato para fevereiro/02 fechou no em 30 de janeiro em R$44,4/@, sem variação se comparado ao dia 23. O vencimento janeiro/02, que será liquidado dia 31, convergiu para o indicador como o esperado, garantindo os fundamentos da operação de hedge, na qual perdas em um mercado (físico/futuro) são compensados por ganhos em outro (futuro/físico). O vencimento outubro/02 fechou em 30 de janeiro em R$48,00/@.
AlgodãoBolsa de Mercadoria e Futuros ·No período sob análise, o mercado continua mais nominal, isto é, de poucos negócios com os preços formados mais por ofertas do que por negócios propriamente ditos. Há que se levar em conta que o mês de janeiro não está sendo considerado um dos melhores para a venda de fios. Do lado da oferta, os maiores estoques de algodão são encontrados somente na mão de grandes produtores, com bom nível de capitalização, que podem “carregar” o produto por mais tempo. Estes têm ofertado a valores próximos de R$1,00/lp, posto fábrica nas regiões Sul e Sudeste. Por outro lado, a indústria de fiação está procurando alongar os prazos de pagamento por falta de capital de giro. Quanto ao desenvolvimento das lavouras, com a estiagem de aproximadamente oito dias, foram afastados os temores de problemas fitossanitários. O aspecto das lavouras é considerado muito bom e se não houver contratempos climáticos, principalmente na época da colheita, a produtividade poderá ficar na média histórica e a qualidade melhor que a da safra passada, que não foi muito boa justamente por causa de chuvas nos meses de colheita. Um fato novo é a área de plantio da safrinha, isto é, o plantio de algodão nas áreas onde foi colhida a soja precoce. Este ano a safrinha deverá ser bem superior a de anos passados. Estima-se que a safrinha deva cobrir cerca de, nada desprezíveis, 30 a 40 mil hectares este ano. Os preços tiveram os seguintes fechamentos: Esalq/BM&F, R$96,01/lp; bolsa de Nova Iorque, vencimento março, US$35.52/lp; e Índice “A” da Cotlook, US$43,40/lp.
Cana-de-açúcarBolsa de Mercadoria e Futuros ·A Austrália, segundo informações da associação dos produtores do estado de Queensland, que representa 90% da produção nacional, deverá produzir cerca de 14% a mais de açúcar em 2002, chegando a 4,8 milhões de toneladas. Consultorias internacionais chegaram a um consenso sobre o volume de importação da China, hoje em torno de 1,1 milhão de toneladas. As bolsas internacionais apresentaram fortes quedas no período de 24 a 30 de janeiro, os motivos teriam sido as ordens de venda dos fundos e especuladores, que estariam trocando suas posições compradas por vendidas e, também, fixação de países exportadores. Analistas do mercado mundial acreditam que a causa maior tenha sido o relatório de algumas consultorias no Brasil, indicando uma safra 14% maior que a safra 2001/02, resultando em uma produção de açúcar de 21,8 milhões de toneladas e de álcool de 13,4 bilhões de litros. A previsão de exportação de açúcar, segundo a mesma fonte, poderá chegar a 12,5 milhões de toneladas. O mercado futuro de açúcar da BM&F acompanhou o mercado internacional, com declínio de preços na maioria de seus vencimentos, com destaque para o vencimento março/02 (início do período de entrega em abril). Merece uma observação o prêmio que está sendo pago pelo açúcar cristal brasileiro em relação à cotação de março/02 na bolsa de Nova Iorque. Continua a expectativa do setor quanto à possibilidade de o governo financiar os estoques de álcool. No mercado futuro de álcool anidro, as cotações têm se mantido estáveis com destaque para os vencimentos agosto/02 e outubro/02, ambos com cotação abaixo de R$400,0/m³, próximo do custo de produção de algumas usinas.
CaféMelão Martini - Café ·O mercado cafeeiro permaneceu inalterado nesta quinta-feira, com a bolsa de mercadorias de N.Y. fechando com - 0,05 pontos na posição março. O interno segue com poucos negócios realizados.
MilhoBolsa de Mercadoria e Futuros ·Culturas relacionadas: Milho.
CaféMelão Martini - Café ·As operações no mercado cafeeiro mostraram recuperação no início do pregão ( máxima de 1,20 pontos) com boa procura por parte dos compradores, após o recuo das cotações o mercado ficou inalterado, com a bolsa de mercadorias em N.Y. registrando + 0,45 pontos na posição março.
