Pular para o conteúdo

Analise

Agronegócio

No período de 10 a 13 de junho, os preços futuros do milho apresentaram declínio nos vencimentos mais curtos e elevação ...

No período de 10 a 13 de junho, os preços futuros do milho apresentaram declínio nos vencimentos mais curtos e elevação no vencimento da nova safra, março/03. Um dos motivos que explicam essa movimentação é a recente turbulência do mercado financeiro, uma vez que o produtor detentor de milho e soja disponível prefere vender o milho e segurar a soja, pois esta última está atrelada ao dólar. Os vencimentos de entressafra, setembro e novembro/02, fecharam a R$15,30/saca e R$ 15,70/saca, respectivamente, enquanto o março/03 encerrou cotado em R$13,50/saca. O volume de negócios no período foi de 91.800 sacas, alcançando 973 contratos em aberto. O preço futuro de março/03 dá visibilidade aos preços regionais (ver tabela), possibilitando o planejamento e a comercialização de contratos a termo por agroindústrias e cooperativas. A desvalorização do real pode dar algum fôlego para os exportadores de frangos e suínos, mas também pode aumentar a atratividade pelo plantio de soja em detrimento do milho.

Agronegócio

Em 7 de junho, o vencimento futuro julho/02 atingiu, na bolsa de Chicago, o mais alto nível dos últimos dez meses, com i...

Em 7 de junho, o vencimento futuro julho/02 atingiu, na bolsa de Chicago, o mais alto nível dos últimos dez meses, com incremento de aproximadamente 9% ao longo de maio. Os preços futuros registraram, entretanto, sensíveis recuos em Chicago de 10 e 12 de junho. Nesta última data, o Relatório Mundial de Oferta e Demanda Agrícola foi divulgado pelo Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), prevendo redução de 500 mil toneladas no estoque final projetado para a safra norte-americana 2002/03, porém mantendo – contra a opinião de importantes players – o número de 43,5 milhões de toneladas para a nova safra nova brasileira. Diversos outros fatores estão sendo relacionados à recente retração das cotações. Analistas norte-americanos estimam que ao encerrar-se esta edição, 85% da área destinada à soja terá sido semeada, o que deixaria apenas 15% para plantio após a data-limite de 15 de junho, ou seja, fora do intervalo recomendado pelos especialistas. Ganham força os temores de redução das compras chinesas. Há cargas norte-americanas sujeitas a retenções nos portos da China, por exigências burocráticas relacionadas à certificação de material transgênico. Pelo mesmo motivo, um navio carregado no Maranhão – onde não há notícia de soja transgênica – estaria impossibilitado de descarregar, sendo prevista demora de 30 dias. A abrupta e violenta desvalorização do real está sendo vista como indutora de forte oferta de exportação brasileira nas próximas semanas, também prejudicando a continuidade imediata da alta em Chicago. Os fundos especulativos estão influenciando os recentes recuos, pois estão rolando para novembro posições compradas, relativas ao próximo vencimento julho, ou estão simplesmente liquidando tais posições, em realização de lucros.

Agronegócio

Na BM&F e na CSCE, o período de 6 a 12 de junho se encerrou com declínio em todos os vencimentos. Entretanto, a queda se...

Na BM&F e na CSCE, o período de 6 a 12 de junho se encerrou com declínio em todos os vencimentos. Entretanto, a queda se mostrou mais acentuada na BM&F, que terminou o vencimento julho/02 com uma oscilação negativa de 5,53%, sendo cotado a US$46,10/saca. Na CSCE, o mesmo vencimento ficou em US$¢48,90/lp com um decréscimo de 2,69% no período, acarretando um enfraquecimento da arbitragem com um swedish de menos US$¢14/lp contra o contrato julho em Nova Iorque. Já, no mercado físico, o cenário é inverso ao das bolsas. Por um lado, os cafeicultores têm interesse na venda do café para fazer caixa frente às despesas com a colheita da nova safra e por outro os exportadores estão querendo café para abastecer o mercado externo devido à desvalorização da moeda, mais o enfraquecimento do diferencial. Assim, a demanda e a oferta encontram-se em equilíbrio, mantendo o mercado firme. Produtos com 15% a 20% de quebra, safra nova, estão cotados entre R$93,00/saca e R$102,00/saca. Já os cafés novíssimos, finos, com 10% de catação, são encontrados a R$105,00/60kg. Conforme levantamento do Conselho dos Exportadores de Café Verde (Cecafé), até o dia 11 de junho foram emitidos certificados de origem de 566.618 sacas, das quais 406.422 sacas são de arábica e 160.196, de conillon – crescimento de 4% em relação ao mesmo período do mês passado quando as emissões ficaram em 544.238 sacas.

Agronegócio

O mercado de boi gordo seguiu a trajetória de queda no período de 6 a 12 de junho. O indicador a vista Esalq/BM&F abriu ...

O mercado de boi gordo seguiu a trajetória de queda no período de 6 a 12 de junho. O indicador a vista Esalq/BM&F abriu o período a R$42,70/@ e encerrou a R$42,50/@. Na reposição, o mercado reverteu a trajetória de crescimento e se comportou em declínio no período: o indicador Esalq/BM&F, referente a Mato Grosso do Sul, abriu a R$346,68/cabeça e fechou a R$344,37/cabeça. Dentre os motivos para a manutenção dos preços do boi gordo em queda, o atacado continua sendo um dos principais fatores, além do excesso de oferta de frangos e suínos. No dia 12, o traseiro estava cotado a R$3,05/kg e o dianteiro a R$1,75/kg. Deve-se ressaltar que os frigoríficos trabalham abaixo da capacidade, o que poderia, num segundo momento, gerar uma escassez capaz de se refletir nos preços da carne e do boi. Para isso, ou as exportações ou o consumo interno deveria reagir. No mercado futuro, o vencimento junho/02 apresentou recuo em função do comportamento do indicador e está R$0,08/@ abaixo do preço a vista. Este vencimento se encerra no dia 29. Os demais vencimentos fecharam em elevação, incorporando expectativas com relação ao dólar – que poderia estimular as exportações. No que tange ao mercado exportador, os números da Argentina surpreenderam os agentes. Os argentinos podem exportar para a Europa, por meio da cota Hilton, 28 mil toneladas até junho de 2002, sendo que de fevereiro a junho foram embarcados 20,5 mil toneladas. Cabe lembrar que eles ficaram 11 meses sem exportar devido a problemas sanitários, ou seja, é preciso que o Brasil conquiste urgentemente novos mercados. A exportação não pode ser encarada como um fator conjuntural, estimulada apenas pelo câmbio e pelos espaços vazios deixados por alguns países.

Agronegócio

Está se aproximando a época da chamada “boca de safra”, caracterizada pelo início da colheita da região de maior volume ...

Está se aproximando a época da chamada “boca de safra”, caracterizada pelo início da colheita da região de maior volume de produção – Mato Grosso –, que deverá produzir, segundo a Conab, 770 mil toneladas. Fontes do mercado, entretanto, levando em conta o aspecto das lavouras e os primeiros talhões colhidos, estimam que a produtividade terá uma quebra em torno de 20% em relação àquela previsão. Estão sendo colhidas em quantidade considerável as chamadas “maçãs leves”, que no beneficiamento geram menos fibras que o normal, isto é, cai o rendimento. Ainda não existe amostragem suficiente para mensurar o rendimento do algodão em caroço que está sendo colhido para avaliar com mais precisão o volume de produção. Nas duas últimas semanas, o mercado tem-se voltado à exportação, aproveitando a elevação do dólar e a valorização do produto no mercado internacional. Os preços FOB Paranaguá, base tipo 6, estão na faixa de US$0,36 a US$0,37/lp. Para safra 2003, embarque julho em diante, houve negócios a US$0,40 e US$0,41/lp. No mercado interno, as ofertas de venda estão entre R$0,95 e R$0,96/lp, base tipo 6, posto São Paulo. As fiações estão com estoques para no máximo 30 dias de consumo, pois apostam na queda de preço devido à oferta que deverá aumentar substancialmente com o prosseguimento da colheita. No leilão de PEP, realizado no dia 13 de junho, foram arrematados PEP para 10 mil toneladas para entrega em curto prazo a R$84,20/tonelada e para entregas futuras, a mesma quantidade, a R$126,00/tonelada. O preço de abertura nos dois leilões foi de R$132,00/tonelada. Os corretores da BM&F intermediaram 54,13% do total; a MinasBolsa, 43,71%; e Mato Grosso, 2,16 %. Considerável aumento no movimento de registro de contratos realizados no mercado disponível: na semana encerrada em 12 de junho, foram registrados negócios referentes a 26.819 toneladas contra 17.281 da semana anterior (mais 55,2%). Os negócios para exportação representaram 55,1% do total e foram distribuídos por Goiás (2.500 toneladas), Mato Grosso do Sul (1.330 toneladas), Mato Grosso (10.740 toneladas) e Bahia (200 toneladas). Os principais indicadores de preços são os seguintes: índice Esalq/BM&F, R$¢97,47/lp; na bolsa de Nova Iorque, vencimento julho/02, US$¢37,15/lp; e índice “A” da Cotlook, US$¢40,05/lp.

Agronegócio

Segundo o último relatório do Departamento de Agricultura americano (USDA), a produção mundial de açúcar deverá ser de 1...

Segundo o último relatório do Departamento de Agricultura americano (USDA), a produção mundial de açúcar deverá ser de 138,3 milhões de toneladas – crescimento de aproximadamente 3,8% em relação ao ano passado. Para o Brasil, a previsão, segundo o USDA, é de elevação de 13% em relação à safra 2001/02. A posição de fundos e especuladores na bolsa de Nova Iorque, de acordo com o último relatório da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), apresentou uma posição comprada de 38.391, hoje se acredita que esta esteja por volta de 20 mil lotes. Segundo algumas tradings, as fortes baixas ocorridas nesta semana nas bolsas internacionais foram decorrentes de fixação de países produtores, devido à desvalorização de suas moedas, levando a disparar ordens stops (liquidação de posições compradas), contribuindo assim para acentuar o declínio dos preços. No mercado spot de açúcar, os preços recuaram para algo em torno de R$19,00/saca com os compradores retraídos, devido a maior oferta. No mercado futuro de açúcar da BM&F, os preços andaram em linha com o mercado internacional com recuo na maioria dos vencimentos. Analisando-se as três bolsas (primeiro vencimento), vê-se como melhor opção de fixação de preço a bolsa londrina, seguida da BM&F e, em última opção, a bolsa nova-iorquina, logicamente depende dos custos de cada usina. No mercado de álcool anidro, as distribuidoras vêm comprando só o necessário, sem grande interesse em manter estoque. Do lado vendedor, com o andamento da safra, o produto tem sido ofertado a preços abaixo de R$520,00/m³. Na BM&F, os preços futuros do álcool anidro estão em declínio desde o início do mês, com destaque para o vencimento outubro/02, que perdeu cerca de 2,18% nesses primeiros dias (ver gráfico).

Agronegócio

As cotações da soja em Chicago voltaram a subir durante esta primeira semana de junho, tendo chegado a US$ 5,13/bushel p...

As cotações da soja em Chicago voltaram a subir durante esta primeira semana de junho, tendo chegado a US$ 5,13/bushel para o primeiro mês cotado. No entanto, pela primeira vez nós vislumbramos um certo esgotamento nestas altas. O fechamento de sexta-feira (07/06) caiu para US$ 5,07/bushel. Além disso, as cotações para os meses futuros estão em baixa. Para novembro/02, por exemplo, momento da colheita nos EUA, o fechamento desta sexta-feira ficou em US$ 4,77/bushel. Isto se deve ao fato de que a possibilidade de uma área maior a ser plantada com soja se torna cada vez mais factível. Além disso, o relatório de oferta e demanda, anunciado para o próximo dia 12/06, poderá revisar para cima o volume da futura colheita. Não se pode esquecer que a grande umidade nos EUA favorece em muito a soja já plantada, podendo incrementar a produtividade média.

Agronegócio

Ao encerrar-se esta edição, em 6 de junho, os sojicultores nacionais deparavam-se com conjuntura de mercado caracterizad...

Ao encerrar-se esta edição, em 6 de junho, os sojicultores nacionais deparavam-se com conjuntura de mercado caracterizada por distintos fatores, todos eles fortemente favoráveis ao planejamento e à execução de vendas para exportação de soja brasileira em condições inusitadamente vantajosas para embarque até cerca de dois meses em antecedência ao início do próximo plantio em nosso país. Nas últimas cinco semanas, as cotações futuras em Chicago vêm apresentando ganhos sucessivos, denotando tendência firme de alta. Os meses futuros da safra velha norte-americana (até agosto) valorizaram-se mais do que os vencimentos de safra nova dos EUA (setembro em diante) – o spread (diferencial) julho/novembro fechou firme em 5 de junho, a US$¢30,75/bushel (US$0,68/saco – prêmio para julho) contra US$¢6,25 (US$0,20/saco) em 9 de maio. Os prêmios FOB Brasil (soja para exportação) não cessam de subir e já alcançam níveis próximos de US$¢40,00/bushel (US$14,70/tonelada, o equivalente a US$0,88/saco) acima de Chicago. Se isso não bastasse, a recente desvalorização do real – acentuada e imprevista – cria possibilidade de ganhos adicionais para os produtores. Foram divulgadas em 5 de junho previsões de novas e intensas chuvas em algumas regiões já encharcadas do Meio-Oeste norte-americano. Cumpre lembrar que 15 de junho é a data limite, estipulada conforme a recomendação agronômica relativa à época ideal de plantio de soja nos EUA.

Agronegócio

O indicador Esalq/BM&F teve comportamento misto no período de 29 de maio a 5 de junho, com queda de preços até 3 de junh...

O indicador Esalq/BM&F teve comportamento misto no período de 29 de maio a 5 de junho, com queda de preços até 3 de junho e reversão de trajetória nos dias 4 e 5. Nessa data, o indicador fechou em R$42,85/@, a vista, e em R$43,41/@, a prazo. Os negócios evoluem no físico e os frigoríficos formam escala para terça-feira, dia 11. Acontece em São Paulo, no Centro de Exposições Imigrantes, até o dia 9 de junho, a Feira Internacional da Cadeia Produtiva da Carne (Feicorte), espaço importante na realização de negócios. No atacado, os volumes de negócios melhoraram, mas não a ponto de alterar os preços, dado que o mercado segue ofertado. O traseiro está sendo negociado a R$3,15/kg e o dianteiro, a R$1,85/kg. Além desse fato, a demanda prossegue discreta. Na reposição, o indicador Esalq/BM&F para o bezerro no Mato Grosso do Sul está em elevação. Em 29 de maio, foi cotado a R$341,37/cabeça e fechou no dia 5 de junho a R$343,73/cabeça. O bezerro no indicador Esalq/BM&F refere-se a um nelore ou anelorado, com peso entre 170kg e 220kg e idade entre oito e 12 meses. O mercado futuro acompanhou a movimentação do indicador Esalq nos dias 4 e 5 de junho e o pregão do dia 6 foi agitado. Nesse pregão, foram negociados cerca de 1.110 contratos. Todos os vencimentos encerraram em crescimento: junho/02 a R$42,75/@; julho/02 a R$43,99/@; outubro/02 a R$46,81/@; e o novembro/02 a R$47,10/@. A diferença entre outubro/02 e novembro/02 está em R$0,29/@, indicando pico da entressafra para novembro. As oportunidades de spread (compra de um vencimento e venda de outro) estão presentes.

Agronegócio

Agentes do mercado já estão tomando posições na BM&F para a próxima safra de milho de verão. Em 6 de junho, o vencimento...

Agentes do mercado já estão tomando posições na BM&F para a próxima safra de milho de verão. Em 6 de junho, o vencimento março/03 foi negociado a R$12,85/saca, que pode representar boa oportunidade para o início da estratégia de comercialização. Cooperativas, fornecedores de insumos, comerciantes, dentre outros compradores, podem oferecer compra de contratos a termo com preços fixos para produtores com entrega em março de 2003 por meio da venda casada de contratos futuros. Desse modo, se o preço cair, o comprador receberá ajustes diários suficientes para honrar o compromisso assumido. No início do período de 3 a 7 de junho, os agentes da cadeia do milho reuniram-se para avaliar a necessidade de o governo incentivar ou sinalizar preços de milho atraentes para a próxima safra, pois os bons preços da soja poderão desestimular uma elevação na área de milho, gerando desequilíbrio ainda maior no abastecimento. Estudando o comportamento entre os preços nas praças de produção ou consumo e o preço na praça de Campinas pode-se estabelecer uma relação com o mercado futuro de milho para auxiliar a decisão de comercialização antecipada. De acordo com dados do mercado disponível desde 1997, o preço futuro de R$12,85/saca, base Campinas, representa em média R$11,01/saca para Rio Verde, R$12,49/saca para Uberlândia, R$12,59/saca para Chapecó e R$12,00/saca para Maringá.